GBP/JPY susut sedikit pada Khamis selepas mencecah paras tertinggi sejak Disember 2007 sehari sebelumnya, apabila Sterling yang sebelum ini lebih kukuh disokong oleh pengurangan ketidaktentuan politik dan jangkaan disiplin fiskal yang lebih ketat. Pada masa penulisan, pasangan itu diniagakan sekitar 219.00, turun 0.25% pada sesi tersebut. Pasaran turut menghadam laporan bahawa Setiausaha Dalam Negeri Shabana Mahmood berpotensi menggantikan Rachel Reeves sebagai Canselor, perkembangan yang membantu Pound pada Rabu.
Harga minyak meningkat semula apabila ketegangan Timur Tengah kembali memuncak, meningkatkan risiko inflasi dan mencetuskan semula perbincangan mengenai kenaikan kadar faedah Bank of England (BoE). Namun, Timbalan Gabenor BoE Sarah Breeden berkata kejutan perang Iran kurang berkemungkinan tertanam dalam dinamik inflasi, sambil menambah BoE berada “dalam kedudukan yang baik” untuk menilai perkembangan. Walaupun kadar tidak berubah, jurang hasil UK–Jepun kekal luas, menekan JPY, manakala USD/JPY berlegar hampir paras tertinggi 40 tahun dan mengekalkan tumpuan kepada risiko campur tangan; Menteri Kewangan Jepun Satsuki Katayama berkata pihak berkuasa bersedia bertindak pada bila-bila masa, tanpa mengulas paras tertentu.
Risiko Volatiliti dan Kebimbangan Campur Tangan Pasaran
Ketika kita melihat GBP/JPY berundur sedikit ke sekitar 219.00 selepas mencatat paras tertinggi sejak 2007, kami berpendapat pedagang derivatif harus bersedia menghadapi volatiliti yang meningkat dalam beberapa minggu akan datang. Jurang kadar faedah yang besar antara UK dan Jepun masih jelas memihak kepada Pound, mengekalkan aliran menaik jangka panjang. Namun, dengan Yen berlegar hampir paras terendah bersejarah, bahaya segera campur tangan pasaran secara mengejut oleh pihak berkuasa Jepun tidak boleh dipandang ringan.
Untuk memahami risikonya, kita boleh melihat kembali campur tangan besar Jepun sebanyak 9.8 trilion yen ($62 bilion) pada musim bunga 2024, yang dengan pantas menolak silang Yen turun lebih 4% dalam tempoh beberapa jam. Dengan Kementerian Kewangan Jepun memberi isyarat kesediaan untuk bertindak, suntikan kecairan mengejut yang serupa boleh dengan mudah menghantar GBP/JPY menjunam semula ke arah paras 210.00. Oleh itu, kami menasihatkan agar tidak memegang posisi spot panjang tanpa lindung nilai atau kontrak niaga hadapan panjang yang ringkas buat masa ini.
Kedudukan Derivatif Strategik dan Pengurusan Risiko
Sebaliknya, kami mengesyorkan pedagang opsyen menggunakan strategi bull call spread untuk memanfaatkan sebarang kenaikan lanjut sambil mengehadkan kerugian berpotensi dengan ketat. Membeli opsyen put di luar wang (out-of-the-money) juga merupakan cara bijak dan berkos rendah untuk melindung nilai portfolio panjang sedia ada daripada campur tangan Jepun secara mengejut. Dengan menggunakan strategi risiko berstruktur ini, kita boleh kekal mengambil posisi memanfaatkan kekuatan Pound tanpa “terhapus” akibat langkah dasar mengejut dari Tokyo.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
