EUR/USD meningkat sedikit pada Khamis apabila Dolar AS melemah sementara pasaran menilai semula peningkatan permusuhan di Timur Tengah. Pasangan itu diniagakan hampir 1.1444, naik 0.25% pada hari tersebut, manakala Indeks Dolar AS (DXY) berlegar sekitar 100.90 selepas sebelum ini susut ke 100.79 berbanding bakul enam mata wang utama. Sokongan kepada Greenback daripada eskalasi terkini antara AS dan Iran adalah terhad, dengan pergerakan harga mencerminkan ketidaktentuan sama ada perjanjian damai sementara antara Washington dan Tehran akan berkekalan.
Kebimbangan inflasi berkait harga tenaga muncul semula apabila minyak melantun semula berikutan risiko keselamatan di sekitar Selat Hormuz, yang mengendalikan kira-kira 20% aliran minyak global. Latar belakang itu mengukuhkan jangkaan dasar monetari yang lebih ketat: pasaran sedang mengambil kira satu lagi kenaikan kadar faedah Bank Pusat Eropah (ECB) lewat tahun ini, dan alat CME FedWatch menunjukkan kebarangkalian 63% untuk kenaikan kadar Rizab Persekutuan (Fed) pada mesyuarat September. Minit mesyuarat ECB dan Fed bagi Jun menandakan kebimbangan berterusan terhadap risiko inflasi di sebelah atas, dengan tumpuan pada keluaran data inflasi minggu depan dan Fed kekal dengan sasaran 2%.
Kelemahan Dolar AS Dan Ketidaktentuan Geopolitik
Kami melihat sedikit kelembutan pada Dolar AS, mendorong EUR/USD ke arah paras 1.0850. Ini susulan ketegangan baharu di Timur Tengah, menjadikan pasaran agak gusar untuk memegang dolar ketika ini. Situasi kekal tidak menentu, sekali gus mengehadkan pergerakan besar buat masa ini.
Risiko utama yang kami perhatikan ialah inflasi didorong tenaga, apabila minyak mentah Brent meningkat semula kepada AS$88 setong. Kebimbangan keselamatan yang semakin meningkat di sekitar laluan perkapalan utama memberi tekanan menaik kepada harga. Ini secara langsung mempengaruhi jangkaan inflasi, yang sedang diperhatikan dengan sangat rapi oleh bank pusat.
Dasar Bank Pusat, Inflasi, Dan Volatiliti Di Hadapan
Dengan data inflasi AS terkini bagi Jun mencatat bacaan lebih tinggi daripada jangkaan pada 3.4%, pendirian hawkish Rizab Persekutuan semakin diperkukuh. Di seberang Atlantik, inflasi Zon Euro juga kekal degil pada 2.8%, bermakna Bank Pusat Eropah juga tidak mampu untuk berlembut. Hasilnya, kami melihat pedagang menilai harga bagi tempoh kadar faedah tinggi yang lebih panjang daripada kedua-dua bank pusat.
Susunan ini mencadangkan kita perlu bersedia untuk volatiliti yang lebih tinggi dalam pasangan mata wang seperti EUR/USD dalam beberapa minggu akan datang. Tarik-menarik antara risiko geopolitik dan dasar bank pusat mewujudkan persekitaran yang tidak stabil. Kami percaya strategi long volatility, seperti membeli straddle atau strangle pada EUR/USD, berpotensi berkesan untuk berdagang kemungkinan pergerakan mendadak ke mana-mana arah.
Kami memberi perhatian rapat kepada laporan inflasi yang akan datang dari kedua-dua AS dan Zon Euro minggu depan. Angka-angka ini akan menjadi kritikal dalam membentuk nada pembuat dasar menjelang mesyuarat seterusnya. Bacaan yang mengejutkan tinggi boleh dengan mudah mencetuskan reaksi pasaran yang ketara dan mengesahkan kedudukan long volatility.
Kami pernah melihat “playbook” ini sebelum ini, khususnya ketika kejutan minyak pada 1970-an. Peristiwa geopolitik yang mengganggu bekalan tenaga secara sejarahnya membawa kepada inflasi yang berlarutan, memaksa bank pusat mengambil tindakan agresif. Preseden sejarah ini menyokong pandangan bahawa kita mungkin sedang memasuki tempoh yang lebih volatil untuk pasaran.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
