Harga minyak yang meningkat dan ketegangan Teluk yang semakin memuncak telah mencetuskan pergerakan yang lebih ketara pada kadar faedah AS berbanding FX, dengan Brent seketika mencecah $80 setong dan memberi sokongan kepada latar belakang Rizab Persekutuan (Fed) yang lebih hawkish. Dolar AS kekal lebih kukuh berbanding mata wang berpulangan rendah, manakala dagangan carry di Pasaran Membangun telah dirungkai. Indeks Dolar AS (DXY) dilihat sekitar paras 101.00, dengan ruang untuk kembali menghampiri 101.50.
Titik panas terkini menyusuli laporan kegagalan rundingan AS-Iran serta pertukaran tembakan yang berlanjutan semalaman, termasuk serangan tentera AS ke atas sasaran infrastruktur di utara Iraq, yang disifatkan sebagai serangan infrastruktur pertama seumpamanya sejak awal April. Secara berasingan, minit Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) bagi Jun menggariskan dua laluan kadar: pemotongan yang ditangguhkan jika inflasi reda, atau kenaikan lebih awal jika inflasi kekal tinggi. Pasaran menunjukkan reaksi serta-merta yang terhad pada dolar dan kadar AS, menandakan tumpuan mungkin beralih ke minggu depan untuk hala tuju Fed yang lebih jelas.
Prospek Fed Disokong Harga Minyak Dan Inflasi
Harga tenaga yang tinggi, dengan minyak mentah Brent baru-baru ini melepasi $95 setong, mengukuhkan pendirian hawkish Rizab Persekutuan. Ketegangan baharu di Selat Hormuz telah mendorong jangkaan kadar faedah jangka pendek lebih tinggi. Persekitaran ini memberikan sokongan asas kepada dolar AS yang lebih kukuh.
Data inflasi terkini, yang kekal degil pada 3.4% bulan lalu, merumitkan laluan Fed ke arah pelonggaran dasar. Niaga hadapan kadar dana Fed kini menetapkan harga kebarangkalian kurang daripada 50% bagi pemotongan kadar sebelum hujung tahun. Kami percaya dinamik ini akan memastikan dolar kekal disokong dengan baik apabila berlaku sebarang penurunan.
Kekuatan Dolar Dan Peningkatan Volatiliti Pasaran
Sehubungan itu, kami melihat Indeks Dolar AS, yang kini diniagakan sekitar 106.50, berpotensi menguji paras 107.00 dalam beberapa minggu akan datang. Pedagang derivatif wajar mempertimbangkan posisi long dolar, khususnya berbanding mata wang berpulangan rendah seperti Yen Jepun. Jurang perbezaan kadar faedah yang luas menjadikan strategi seperti membeli opsyen panggilan (call) USD/JPY menarik, terutamanya ketika pasangan itu menguji paras tertinggi dalam beberapa dekad.
Kekuatan dolar ini menyebabkan peleraian dagangan carry yang popular di sesetengah pasaran sedang pesat membangun. Volatiliti pasaran turut meningkat, dengan indeks VIX naik daripada paras terendahnya di bawah 14 hanya bulan lalu, menjadikan dagangan ini lebih berisiko. Kami akan berhati-hati untuk memegang posisi tanpa lindung nilai dalam mata wang berhasil tinggi sehingga situasi geopolitik kembali stabil.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
