Unjuran bagi S&P 500 menunjukkan pendapatan S2 meningkat 24.0% tahun ke tahun (y/y) dengan hasil (revenue) lebih tinggi 11.3%, dengan 11 daripada 16 sektor Zacks dijangka mencatat pertumbuhan pendapatan. Walaupun menolak semakan naik dalam sektor Tenaga, jangkaan agregat S2 bagi baki indeks kekal positif sejak awal April. Teknologi kekal pemacu utama: sektor ini diunjurkan mencatat pertumbuhan pendapatan 48.5%, dan tanpa sektor ini kadar pertumbuhan S2 indeks hanyalah 12.2% berbanding 24.0%. ‘Magnificent 7’ dijangka menyampaikan pertumbuhan pendapatan 28.5% dengan hasil meningkat 24.4%; jika dikecualikan, selebihnya akan meningkat 22.5% berbanding 24.0% keseluruhan. Pendapatan sektor Kewangan bagi S2 diunjur meningkat 12.7% dengan hasil lebih tinggi 8.3%, selepas pertumbuhan pendapatan 25.6% pada hasil lebih tinggi 9.8% pada suku lalu, dan sektor ini mewakili 16.4% daripada pendapatan 12 bulan hadapan (forward) indeks.
JPMorgan, Bank of America, Citigroup dan Wells Fargo melaporkan pada 14 Julai, dengan semakan anggaran bercampur: JPMorgan, Bank of America dan Citigroup telah dinaikkan, manakala Wells Fargo sedikit diturunkan. JPMorgan dijangka mencatat EPS $5.49 pada hasil $48.7bn, masing-masing naik 10.7% dan 8.5%, dan anggaran EPS konsensusnya meningkat 1.9% dalam sebulan dan 3% dalam tiga bulan; dalam tempoh tiga bulan Bank of America dan Citigroup meningkat 2.8% dan 4.7%, manakala Wells Fargo turun 1.1%. Bagi industri Zacks Investment Banks/Managers, pendapatan S2 dilihat meningkat 11.1% pada hasil lebih tinggi 11.4%, dengan pertumbuhan hasil dagangan (trading revenue) diunjurkan dalam julat 10% hingga 15%. Semakan sejak April adalah positif untuk Tenaga, Teknologi, Bahan Asas, Utiliti dan Perkhidmatan Perniagaan, namun jika kedua-dua Tenaga dan Teknologi dikecualikan, anggaran agregat S2 akan menurun; anggaran setahun penuh 2026 telah meningkat bagi 11 daripada 16 sektor sejak awal Mac, diterajui Tenaga, Bahan Asas, Teknologi, Perindustrian, Utiliti dan Perkhidmatan Perniagaan, manakala Pengangkutan, Automotif, Perubatan dan Pengguna Diskresionari berdepan tekanan.
Prospek S&P 500 Dan Sorotan Sektor
Memandangkan prospek pendapatan S2 yang kukuh, kami percaya laluan rintangan paling rendah bagi pasaran adalah lebih tinggi dalam beberapa minggu akan datang. Jangkaan pertumbuhan pendapatan S&P 500 sebanyak +24.0% mewujudkan latar belakang yang positif (bullish) untuk ekuiti. Oleh itu, kami wajar mengutamakan strategi yang mendapat manfaat daripada persekitaran pasaran yang meningkat atau stabil.
Dengan Indeks Volatiliti CBOE (VIX) kini didagangkan pada paras yang relatif rendah iaitu 14.5, premium opsyen tidaklah terlalu mahal. Ini menjadikan pembelian opsyen panggilan (call) atau pembentukan spread debit call pada indeks pasaran luas sebagai cara yang menarik untuk memposisikan diri bagi kejutan kenaikan. Dari segi sejarah, pasaran cenderung berprestasi baik ketika musim pelaporan pendapatan yang mengatasi jangkaan yang sedia tinggi, suatu corak yang kami jangka mungkin berulang.
Sektor Teknologi kekal sebagai enjin pertumbuhan utama, dengan pendapatan diunjur melonjak sebanyak +48.5% yang luar biasa. Laporan industri terkini dari Jun 2026 menunjukkan perbelanjaan perusahaan untuk infrastruktur AI terus berkembang lebih 50% y/y, secara langsung menyokong prospek peneraju teknologi utama. Kami akan menambah pendedahan bullish kepada ETF berfokus teknologi menjelang tarikh pendapatan penting lewat bulan ini.
Fokus segera adalah pada bank-bank besar, yang mula melaporkan pada 14 Julai. Data H.8 Rizab Persekutuan (Fed) yang paling terkini mengesahkan pertumbuhan pinjaman komersial dipercepat ke kadar terpantas tahun ini pada bulan terakhir suku tersebut, yang mengukuhkan semakan pendapatan positif untuk JPMorgan dan Bank of America. Kami melihat peluang untuk memposisikan diri bagi reaksi positif dalam sektor kewangan minggu hadapan.
Pertimbangan Strategi Dan Pengurusan Risiko
Walaupun pandangan keseluruhan kami positif, kami juga melihat perbezaan yang jelas antara sektor. Kami berhati-hati terhadap kawasan seperti Pengangkutan dan Pengguna Diskresionari, di mana anggaran pendapatan telah disemak lebih rendah. Ini mewujudkan peluang dagangan pasangan (pairs trading) yang menarik, seperti mengambil posisi panjang (long) dalam sektor teknologi sambil pada masa yang sama membeli put perlindungan pada ETF pengguna yang lebih lemah.
Memandangkan risiko asas daripada ketegangan geopolitik yang masih boleh mencetuskan volatiliti pasaran, kami akan terutamanya menggunakan strategi opsyen berisiko terkawal (defined-risk). Penggunaan spread membolehkan kami menyasarkan tesis bullish yang spesifik pada sektor atau saham. Ini membantu mengurus modal kami dan melindungi daripada sebarang berita negatif yang tidak dijangka.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
