Sterling meningkat sedikit dalam dagangan Amerika Utara pada Rabu apabila ketegangan di Timur Tengah menyokong Dolar AS dan mendorong harga minyak lebih tinggi. Pergerakan itu berlaku selepas peningkatan permusuhan baharu antara AS dan Iran sejak beberapa hari kebelakangan ini.
GBP/USD kali terakhir pada 1.3371, naik 0.09% pada sesi ini. Pasangan itu kekal kukuh walaupun nada keseluruhan pasaran cenderung “risk-off”, ketika pasaran memantau perkembangan berkaitan implikasi kejutan bekalan terikat Hormuz terhadap tenaga dan mata wang.
Risiko Geopolitik dan Volatiliti dalam Pasaran Tenaga dan Mata Wang
Kita melihat pengukuhan sederhana dalam Pound Sterling, namun pemacu utama ialah premium risiko geopolitik yang sedang ditambah ke dalam harga minyak. Dengan niaga hadapan Brent melonjak lebih 8% dalam tempoh 48 jam lalu untuk diniagakan melepasi AS$95 setong, paras tertinggi sejak lewat 2025, pasaran mata wang bertindak balas terhadap kejutan inflasi. Situasi ini mencerminkan insiden Hormuz yang lalu, seperti pada 2019 apabila serangan seumpama itu menyebabkan lonjakan intrahari minyak hampir 15%.
Bagi pedagang derivatif, ini diterjemahkan terus kepada jangkaan ayunan harga yang lebih besar, dan kita wajar bertindak dengan membuat posisi untuk volatiliti yang meningkat. Volatiliti tersirat satu bulan bagi opsyen GBP/USD telah pun melonjak daripada sekitar 7.0% kepada 9.5% minggu ini, menandakan pedagang membeli perlindungan daripada pergerakan tajam dan sukar diramal. Kami berpandangan pembelian straddle atau strangle ialah pendekatan berhemah untuk memanfaatkan ketidaktentuan ini tanpa membuat pertaruhan pada hala tuju tertentu bagi pasangan mata wang tersebut.
Komplikasi Dasar Bank of England dan Tindak Balas Strategik
Lonjakan kos tenaga merumitkan laluan Bank of England, memandangkan mereka cuba mengurus inflasi yang hanya baru-baru ini turun ke sasaran 2% pada Mei 2026. Pasaran pertukaran indeks semalaman (OIS) kini tidak lagi mengambil kira pemotongan kadar 25 mata asas yang kami jangkakan untuk mesyuarat September. Jangkaan baharu mengenai dasar monetari yang lebih ketat untuk tempoh lebih lama ini menyediakan “lantai” kepada pound.
Pada masa yang sama, Dolar AS menerima permintaan sebagai aset selamat, seperti kebiasaan ketika tempoh ketidakstabilan global. Indeks Dolar (DXY) meningkat 0.5% ke paras tertinggi enam minggu pada 104.20, sekali gus mengehadkan kenaikan yang lebih ketara bagi pasangan GBP/USD. Ini mewujudkan keseimbangan yang tegang apabila kedua-dua mata wang mengukuh atas sebab yang berbeza.
Memandangkan tekanan yang saling bercanggah ini, kita wajar mempertimbangkan “option collar” untuk melindung nilai pegangan panjang sedia ada dalam GBP/USD. Ini melibatkan pembelian opsyen put perlindungan sambil pada masa yang sama menjual opsyen call untuk membiayai pembelian tersebut, sekali gus menetapkan julat dagangan yang jelas. Strategi ini berkesan pada ketika ini kerana volatiliti yang tinggi menjadikan premium yang diterima daripada penjualan call lebih menarik.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
