Iran berkata ia mematuhi obligasi Selat Hormuz di bawah memorandum persefahaman Versailles, selepas peluru mengenai sebuah kapal pengangkut gas asli cecair (LNG) Qatar dan sebuah kapal tangki Saudi di laluan perairan itu. Tehran turut mengaitkan peningkatan risiko dengan laluan perkapalan yang tidak diselaraskan dengan Iran atau kapal yang menyembunyikan transponder, sambil menolak tuduhan Qatar berhubung serangan ke atas sebuah kapal yang dikaitkan dengan negara itu. Secara berasingan, seorang penasihat kepada Pemimpin Tertinggi Iran berkata AS akan menghala rundingan ke arah kegagalan, dengan meletakkan terlebih awal tanggungjawab bagi sebarang keruntuhan.
Respons AS disampaikan melalui Pemerintah Pusat (Central Command), yang berkata ia telah memulakan satu siri serangan intensif ke atas Iran bagi menghukum serangan terhadap perkapalan komersial, sambil menyifatkan tindakan Iran sebagai pelanggaran gencatan senjata yang jelas dan tidak berasas. Pentadbiran itu juga membatalkan lesen yang membenarkan penjualan minyak mentah Iran, menggabungkan tindakan ketenteraan dengan tekanan kewangan yang lebih ketat. Brent ditutup kira-kira 3% lebih tinggi hampir $74.00 setong dan kemudian naik menghampiri $76.00 dalam dagangan selepas waktu susulan keputusan lesen tersebut, walaupun harga kekal hampir paras terendah pasca-Februari dengan bekalan OPEC+ kembali dan diskaun Saudi semakin mendalam. Pedagang memerhati potensi tindakan balas, tempoh 60 hari laluan bebas yang berakhir pada pertengahan Ogos, serta sama ada volum transit dan premium risiko perang merosot.
Reaksi Pasaran Mencerminkan Premium Insiden Terhad
Kami melihat pasaran menilai satu pertempuran kecil, dengan minyak mentah Brent meningkat ke arah $76 setong. Ini mencerminkan “premium insiden” yang kecil, bukannya “premium penutupan” yang biasanya menyusul konflik berskala penuh. Harga semasa belum sepenuhnya mengambil kira risiko gangguan besar terhadap hampir 21 juta tong yang melalui Selat Hormuz setiap hari.
Prospek Volatiliti dan Strategi Lindung Nilai
Pandangan kami ialah volatiliti dinilai terlalu rendah berbanding risiko geopolitik. Indeks Volatiliti Minyak Mentah CBOE (OVX) telah meningkat kepada sekitar 45, namun ini masih jauh daripada kemuncak melebihi 60 ketika serangan 2019 ke atas kemudahan Saudi yang mencetuskan lonjakan harga bersejarah. Memandangkan kira-kira 20% bekalan minyak harian dunia kini terancam secara langsung, penetapan harga opsyen semasa kelihatan terlalu leka.
Strategi kami untuk beberapa minggu akan datang ialah membeli opsyen panggilan (call) murah, di luar wang (out-of-the-money) ke atas minyak mentah Brent bagi penghantaran September dan Oktober 2026. Kami khususnya menyasarkan harga laksana (strike) sekitar $85 atau $90, yang menawarkan potensi kenaikan ketara sekiranya Iran bertindak balas atau mula mengenakan caj transit pada pertengahan Ogos. Ini ialah cara kos rendah untuk mengambil posisi bagi satu acara penetapan semula harga yang ketika ini didiskaunkan oleh pasaran yang lebih luas.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
