Rizab pertukaran asing Indonesia meningkat kepada AS$145.6 bilion pada Jun daripada AS$144.9 bilion pada bulan sebelumnya, menurut data rasmi. Kenaikan itu menunjukkan pengukuhan sederhana kedudukan kecairan luaran negara sepanjang tempoh berkenaan.
Pada paras AS$145.6 bilion, rizab tersebut berada di atas AS$144.9 bilion pada Mei, mencatat peningkatan bulan ke bulan. Angka itu memberikan gambaran tentang keupayaan bank pusat menyokong rupiah dan memenuhi keperluan pembayaran luar.
Implikasi Terhadap Rupiah Dan Pasaran Ekuiti
Kenaikan rizab asing kepada AS$145.6 bilion memberikan Bank Indonesia kuasa yang ketara untuk menyokong rupiah. Kestabilan yang meningkat ini menunjukkan kelemahan semasa mata wang mungkin hampir berakhir. Oleh itu, kita wajar mempertimbangkan struktur derivatif yang mendapat manfaat daripada rupiah yang kurang volatil atau beransur-ansur mengukuh berbanding dolar dalam minggu-minggu akan datang.
Pembinaan rizab ini amat melegakan memandangkan rupiah menyusut nilai hampir 2% berbanding dolar pada suku kedua 2026. Dengan data terkini menunjukkan inflasi kekal stabil dalam sasaran bank pusat pada 2.8% bagi Jun, tekanan untuk kenaikan kadar faedah segera telah reda. Ini menjadikan strategi menjual opsyen panggilan (call) luar wang (out-of-the-money) ke atas USD/IDR menarik untuk mengutip premium.
Mata wang yang lebih stabil lazimnya menarik semula aliran modal asing ke pasaran ekuiti, yang sebelum ini mendatar. Indeks Komposit Jakarta (JCI) telah diniagakan dalam julat sempit sekitar 7,100 sepanjang sebulan lalu. Kami melihat peluang untuk membeli opsyen panggilan ke atas JCI, atau pada peneraju sektor perbankan, bagi mengambil posisi untuk potensi penembusan yang didorong oleh pembaharuan keyakinan pelabur.
Penampan Rizab Dan Unjuran Kadar
Dari segi sejarah, seperti semasa kitaran kenaikan kadar global 2022, keupayaan Indonesia mengekalkan rizab yang kukuh membantu negara itu mengelakkan aliran keluar modal yang teruk seperti yang dilihat di pasaran sedang pesat membangun lain. Paras rizab semasa bersamaan pembiayaan 6.7 bulan import, jauh melebihi piawaian kecukupan antarabangsa tiga bulan. Ketahanan sejarah ini menunjukkan premium risiko yang lebih rendah wajar dikenakan ke atas aset Indonesia.
Memandangkan kebarangkalian kenaikan kadar dalam masa terdekat oleh Bank Indonesia semakin berkurang, kami percaya pasaran mungkin menilai terlalu tinggi pengetatan dasar pada masa hadapan. Situasi ini menyediakan titik kemasukan yang baik untuk menerima kadar tetap bagi swap kadar faedah rupiah Indonesia jangka pendek. Kami menjangkakan apabila pasaran menghadam kestabilan ini, kadar swap akan menurun.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
