EUR/USD didagangkan mendatar di Asia pada Selasa tetapi kekal di atas 1.1400, masih hampir dengan paras tertinggi hampir dua minggu yang dicatatkan Khamis lalu. Gencatan senjata AS-Iran selama 60 hari dilihat berada di bawah tekanan apabila ketegangan meningkat di Selat Hormuz, selepas sebuah agensi maritim memaklumkan sebuah kapal tangki minyak telah terkena peluru/projektil yang tidak dikenal pasti ketika melalui laluan perairan itu. Risiko geopolitik baharu ini memberi sedikit sokongan kepada Dolar AS (USD), sekali gus mewujudkan tekanan (headwind) kepada pasangan tersebut.
Pada masa yang sama, kejatuhan harga minyak mentah baru-baru ini telah meredakan kebimbangan inflasi dan mengurangkan tekanan untuk pengetatan yang agresif, manakala data pekerjaan AS yang lebih lemah pada Khamis lalu mengekang jangkaan kenaikan kadar oleh Rizab Persekutuan (Fed), sekali gus mengehadkan susulan pengukuhan USD. Di Eropah pula, penetapan harga (pricing) terhadap kenaikan kadar Bank Pusat Eropah (ECB) menyejuk selepas kejatuhan mengejut inflasi Zon Euro, menyebabkan mata wang tunggal itu kekurangan pemangkin yang jelas. Pedagang terus memerhati sama ada EUR/USD mampu membina sokongan sekitar 1.1325, paras terendah sejak Mei 2025 yang dicapai pada Jun. Secara berasingan, euro digunakan oleh 20 negara EU, dan pada 2022 ia menyumbang 31% daripada pusing ganti FX global, dengan purata melebihi AS$2.2 trilion sehari; EUR/USD mewakili kira-kira 30% daripada semua transaksi, berbanding 4% untuk EUR/JPY, 3% untuk EUR/GBP dan 2% untuk EUR/AUD. ECB bermesyuarat lapan kali setahun dan menyasarkan inflasi 2%.
—Pergerakan Harga Konsolidasi Dan Pemacu Makro
Kami melihat pasangan EUR/USD terperangkap dalam fasa konsolidasi, bertahan sedikit di atas paras 1.1400. Laporan pekerjaan AS yang lemah minggu lalu, yang menunjukkan hanya 155,000 pekerjaan ditambah pada Jun berbanding jangkaan 210,000, telah mengehadkan kekuatan dolar AS. Namun, dengan inflasi Zon Euro secara tidak dijangka merosot kepada 1.9% dalam anggaran pantas (flash estimate) terkini, jangkaan kenaikan kadar ECB juga semakin pudar, mengehadkan potensi kenaikan euro.
Risiko geopolitik yang berpunca daripada Selat Hormuz menyediakan sokongan (floor) kepada dolar AS dan bertindak sebagai faktor penghalang kepada pasangan ini. Insiden terkini melibatkan sebuah kapal tangki minyak mengekalkan ketegangan pada paras tinggi, menjadikan pegangan long dolar sebagai lindung nilai (hedge) yang popular terhadap sebarang eskalasi mendadak. Bagi pedagang derivatif, ini mencadangkan pembelian opsyen panggilan (call) USD jangka pendek atau opsyen jual (put) EUR boleh menjadi strategi berhemah untuk melindungi daripada peralihan mendadak ke mod risk-off.
—Strategi Dagangan Di Tengah Ketidaktentuan Geopolitik Dan Ekonomi
Sebaliknya, penurunan harga minyak mentah, dengan minyak mentah Brent kini diniagakan sekitar AS$72 setong, sedang meredakan kebimbangan inflasi global dan mengurangkan keperluan tindakan bank pusat yang agresif. Pasaran mengurangkan pertaruhan terhadap kenaikan kadar Fed, sekali gus mengekang dolar. Oleh itu, kami perlu memantau volatiliti tersirat (implied volatility); penurunan berterusan mungkin menandakan sikap terlalu selesa (complacency) dan membuka peluang untuk membeli opsyen call yang murah dengan sasaran paras melepasi paras tertinggi terkini.
Memandangkan isyarat yang bercampur-campur ini, kami berpendapat pasangan ini akan kekal berlegar dalam julat dalam masa terdekat, berkemungkinan antara paras rendah Jun 1.1325 dan paras tinggi terkini. Persekitaran ini sesuai untuk strategi yang mendapat manfaat sama ada daripada volatiliti rendah atau penembusan besar, seperti menjual iron condors atau membeli strangles. Penembusan yang jelas dan penutupan di atas paras tertinggi dua minggu atau di bawah 1.1350 akan menjadi pencetus yang kami perlukan untuk membentuk posisi yang lebih berarah.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
