USD/JPY telah mengundur selepas menguji rintangan berhampiran 162.80, namun ia kekal di atas paras puncak Mac sekitar 160.40. Pembetulan ini menyusul selepas belian baharu Dolar AS, diterajui USD/Asia, apabila dinamik “squeeze” pasca Laporan Gaji Bukan Ladang (NFP) mula mereda. Perbualan pasaran tertumpu pada 165 sebagai ambang berpotensi, manakala penunjuk teknikal tidak lagi menunjukkan Dolar berada dalam keadaan terlebih beli, yang boleh menyokong belian taktikal.
Tumpuan adalah sama ada pasangan ini mampu mempertahankan zon sokongan sekitar 160.40 selepas Bank of Japan (BoJ) dan Kementerian Kewangan Jepun (MoF) tidak bertindak semasa tetingkap cuti AS. Pergerakan harga menunjukkan rintangan sementara masih wujud sekitar 162.80, dan tempoh pengukuhan antara 160.40 hingga 162.80 adalah berkemungkinan. Isyarat penurunan untuk pergerakan lanjutan masih belum muncul, namun penembusan jelas di bawah 160.40 akan meningkatkan risiko kejatuhan yang lebih dalam.
Kekuatan Dolar Baharu dan Peluang Taktikal
Kami melihat pengunduran dari hampir 162.80 sebagai jeda sementara, khususnya apabila pasangan ini kekal kukuh di atas paras sokongan 160.40. Laporan pekerjaan AS yang kukuh pada Jumaat lalu, yang menunjukkan pertambahan gaji bukan ladang melebihi 250,000, mengukuhkan kekuatan asas dolar. Dengan penunjuk teknikal tidak lagi mencadangkan dolar terlebih beli, kami berpendapat ini membuka peluang taktikal untuk membeli.
Ketiadaan campur tangan pihak berkuasa Jepun sepanjang tempoh cuti AS baru-baru ini telah mengubah psikologi pasaran, dengan bisikan bahawa 165 kini menjadi “garisan terakhir”. Ketidakaktifan ini berbeza dengan campur tangan agresif pada musim bunga 2024 apabila mereka mempertahankan paras 160. Kami percaya pegawai kali ini lebih berhati-hati, berkemungkinan membenarkan yen melemah lagi sebelum bertindak.
Strategi Opsyen dan Pengurusan Risiko
Memandangkan belian dolar kembali meningkat, kami menilai untuk membeli opsyen call dengan harga strike sekitar 163.50 dan 164.00 yang tamat tempoh dalam beberapa minggu akan datang. Strategi ini menyediakan cara untuk meraih manfaat daripada potensi kenaikan beransur-ansur ke arah paras 165. Risiko yang ditentukan melalui premium opsyen adalah menarik sekiranya berlaku pembalikan mendadak atau campur tangan mengejut.
Kami juga perlu bersedia terhadap risiko penembusan di bawah sokongan kritikal 160.40. Penembusan tegas di situ boleh mencetuskan kejatuhan yang jauh lebih tajam, serupa kejatuhan 500 pip yang dilihat selepas campur tangan April 2024. Bagi melindungi risiko ini, kami mempertimbangkan opsyen put murah yang berada di luar wang (out-of-the-money) atau bahkan straddle untuk berdagang pada peningkatan volatiliti yang kami jangkakan.
Pemacu asas kekal jurang perbezaan kadar faedah yang ketara antara kadar dasar Rizab Persekutuan AS pada 4.75% dan kadar Bank of Japan yang hampir sifar. Selagi jurang besar ini berterusan, sebarang penurunan USD/JPY berkemungkinan akan dilihat sebagai peluang membeli oleh pasaran yang lebih luas. Kami tidak melihat gambaran asas ini berubah dalam masa terdekat.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
