Ahli ekonomi RBC, Nathan Janzen dan Abbey Xu, berkata Tinjauan Tinjauan Prospek Perniagaan (Business Outlook Survey) Bank of Canada (BoC) bagi S2 dijangka mengukur bagaimana firma bertindak balas terhadap turun naik harga tenaga kebelakangan ini selepas West Texas Intermediate (WTI) sebelum ini didagangkan hampir AS$100. Respons berkemungkinan besar dikumpulkan pada Mei, apabila purata WTI sedikit di bawah AS$100 setong, berbanding kurang daripada AS$70 setong kebelakangan ini. Tinjauan itu akan diteliti bagi sebarang peluasan tekanan inflasi, manakala jangkaan inflasi jangka panjang dijangka kekal berlabuh hampir kepada sasaran 2% BoC.
Penerbitan itu juga dijangka memberi petunjuk mengenai jangkaan jualan, pekerjaan dan niat pelaburan perniagaan, selepas ukuran-ukuran tersebut bertambah baik pada S1. Secara berasingan, data perdagangan Mei yang akan diterbitkan Selasa diramal menunjukkan eksport naik 0.6%, menyederhana daripada 1.6% pada April, manakala import dijangka susut 0.8%. Pertumbuhan harga tenaga yang lebih lembut pada Mei dijangka meredakan imbangan dagangan tenaga, dan penghantaran kenderaan bermotor yang lebih lemah menunjukkan sedikit penyejukan dalam dagangan automotif.
Implikasi Tinjauan Terkini Bank of Canada
Kami menumpukan perhatian kepada Tinjauan Prospek Perniagaan BoC bagi S2 yang bakal diterbitkan. Laporan ini kritikal kerana ia merakam sentimen pada Mei ketika minyak mentah WTI didagangkan hampir AS$98 setong. Ini berbeza ketara dengan pasaran semasa apabila minyak telah jatuh ke sekitar AS$68.
Persoalan utama bagi kami ialah sama ada lonjakan sementara minyak itu mendorong perniagaan menaikkan unjuran inflasi jangka pendek mereka. Walaupun kami menjangkakan jangkaan jangka panjang kekal berlabuh sekitar 2%, sebarang nada yang mengejutkan cenderung lebih “hawkish” daripada kalangan perniagaan boleh merumitkan haluan BoC. Dengan data inflasi CPI terkini Kanada kekal pada 2.5%, Bank sudah mempunyai alasan untuk bersabar sebelum menurunkan kadar daripada paras semasa 4.25%.
Strategi Dan Reaksi Pasaran Terhadap Sentimen Perniagaan
Ini mewujudkan peluang dalam opsyen berasaskan niaga hadapan kadar faedah Kanada. Pasaran menilai kebarangkalian tinggi pemotongan kadar pada suku tahun akan datang, namun tinjauan perniagaan yang kukuh boleh dengan mudah menolak garis masa itu ke belakang. Kami melihat nilai dalam posisi yang akan mendapat manfaat jika BoC mengekalkan kadar tidak berubah lebih lama daripada yang dijangka ketika ini.
Kami juga memerhati dolar Kanada dengan dekat. Jika prospek perniagaan lebih kuat daripada jangkaan dan pertaruhan pemotongan kadar berkurang, “loonie” sepatutnya mengukuh berbanding dolar AS daripada paras semasanya sekitar 1.37. Oleh itu, kami mempertimbangkan opsyen beli (call) jangka pendek ke atas CAD untuk memanfaatkan potensi peralihan sentimen.
Kami pernah melihat situasi ini sebelum ini, seperti semasa kejatuhan harga minyak 2014-2015, apabila BoC bertindak tegas sebagai respons kepada kejutan tenaga. Data perdagangan Mei esok akan menjadi satu lagi titik data, namun kami percaya tinjauan ini akan memberi impak pasaran yang lebih besar. Kami akan mencari sebarang tanda kelemahan eksport yang akan mengukuhkan hujah bagi bank pusat yang lebih berhati-hati.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
