Hasil Bon Perbendaharaan AS 10 Tahun Susut Sedikit Menjelang Minit Mesyuarat Fed

Perkara Utama

• Hasil (yield) Perbendaharaan AS 10 tahun turun menghampiri 4.47% selepas hampir mencecah 4.50% minggu lalu. Hasil ialah pulangan tahunan yang dijangka pelabur jika memegang sekuriti itu.
• Gaji bukan ladang (nonfarm payrolls) Jun meningkat 57,000, lebih rendah daripada jangkaan 110,000. Nonfarm payrolls ialah anggaran pertambahan pekerjaan di AS, tidak termasuk sektor ladang.
• Angka pekerjaan April dan Mei disemak turun sebanyak 74,000 secara gabungan. Disemak turun bermaksud data rasmi sebelum ini dikemas kini kepada bacaan lebih lemah.
• Data buruh yang lebih lembut mengurangkan jangkaan kenaikan kadar faedah Fed dalam masa terdekat. Fed ialah bank pusat AS; kadar faedah ialah kadar dasar yang mempengaruhi kos pinjaman.
• Harga minyak yang lebih rendah meredakan kebimbangan inflasi yang sebelum ini menyokong hasil Perbendaharaan lebih tinggi. Inflasi ialah kenaikan harga barangan/perkhidmatan secara umum.
• Carta harian US10Y menunjukkan sokongan terdekat sekitar 4.44%, manakala 4.48% hingga 4.50% ialah rintangan pertama. Sokongan dan rintangan ialah paras harga yang sering menghalang pergerakan turun/naik.

Hasil Perbendaharaan AS 10 tahun susut pada Isnin apabila pedagang menilai data pekerjaan yang lebih lemah dan bersedia menunggu minit mesyuarat dasar Fed bagi Jun. Minit mesyuarat ialah ringkasan perbincangan dan pandangan pegawai bank pusat.

US10Y susut ke sekitar 4.47%, memadam sebahagian kenaikan sebelum ini. Harga bon dan hasil biasanya bergerak bertentangan: apabila hasil turun, harga bon naik. Ini menunjukkan permintaan lebih kukuh terhadap nota Perbendaharaan 10 tahun. Nota Perbendaharaan ialah sekuriti hutang kerajaan AS dengan tempoh matang 2 hingga 10 tahun.

Pergerakan ini melanjutkan reaksi pasaran Perbendaharaan terhadap laporan pekerjaan Jun. Nonfarm payrolls meningkat 57,000, di bawah jangkaan 110,000. Data April dan Mei juga disemak turun sebanyak 74,000 secara gabungan.

Kadar pengangguran turun sedikit kepada 4.2%, manakala kadar penyertaan tenaga kerja jatuh kepada 61.5%. Ini memberi isyarat kadar pengangguran yang lebih rendah sebahagiannya berlaku kerana kurang orang berada dalam pasaran kerja, bukan semata-mata kerana pengambilan pekerja lebih kukuh. Kadar penyertaan ialah peratus penduduk yang bekerja atau aktif mencari kerja.

Laporan yang lebih lemah memberi lebih ruang kepada Fed untuk menilai inflasi sebelum mempertimbangkan pengetatan lanjut. Pengetatan bermaksud dasar monetari menjadi lebih ketat, biasanya melalui kenaikan kadar faedah.

Pandangan bahawa Fed mungkin mengelak satu lagi kenaikan kadar tahun ini ialah penilaian penganalisis, bukan keputusan dasar yang telah dipastikan. Namun, data buruh yang lebih lembut mendorong pedagang mengurangkan jangkaan pengetatan dalam masa terdekat. Ini menyokong harga nota Perbendaharaan dan menekan hasil ke bawah.

Mengapa Pedagang Memerhati Ini

Hasil Perbendaharaan AS 10 tahun dipantau rapat kerana ia mencerminkan jangkaan pertumbuhan ekonomi, inflasi dan hala tuju dasar Fed untuk tempoh lebih panjang.

Pergerakan semasa penting kerana pasaran menimbang pertumbuhan pekerjaan yang perlahan berbanding kebimbangan inflasi yang masih wujud.

Pengambilan pekerja yang perlahan boleh mengurangkan keperluan kenaikan kadar dalam masa terdekat. Namun, Fed kekal tegas terhadap inflasi dan masih membuka ruang tindakan dasar seterusnya.

Pada mesyuarat 16 dan 17 Jun, Fed mengekalkan julat sasaran kadar dana persekutuan (federal funds rate) pada 3.50% hingga 3.75%. Kadar dana persekutuan ialah kadar rujukan utama yang mempengaruhi kadar pinjaman dalam sistem kewangan AS.

Minit mesyuarat FOMC yang akan datang mungkin memberi butiran tentang cara pembuat dasar menilai inflasi, keadaan pekerjaan dan keperluan pengetatan tambahan. FOMC ialah jawatankuasa Fed yang menetapkan dasar monetari.

US10Y dijangka kekal sensitif terhadap perubahan jangkaan kadar sebelum dan selepas minit diumumkan.

Paras Hasil Utama

Carta harian US10Y menunjukkan hasil sekitar 4.465% selepas melantun daripada paras rendah lewat Jun sekitar 4.36%. Namun, lantunan itu tersekat di bawah zon rintangan 4.48% hingga 4.50%.

Pergerakan berterusan di atas 4.48% boleh mengembalikan tumpuan kepada 4.50%. Namun, kenaikan yang lebih kukuh memerlukan hasil memecah dan kekal di atas 4.50%.

Jika disahkan melepasi paras itu, perhatian boleh beralih ke 4.52%, diikuti rintangan lebih luas sekitar 4.56%.

Di sebelah bawah, 4.44% ialah sokongan pertama. Jika jatuh di bawah kawasan ini, paras psikologi 4.40% boleh diuji.

Tetapan Bullish dan Bearish

Senario hasil lebih tinggi bergantung pada US10Y naik melepasi 4.48% dan disahkan menembusi 4.50%. Ini boleh menunjukkan pasaran membina semula jangkaan dasar lebih ketat atau inflasi yang kekal tinggi.

Kenaikan lebih kukuh memerlukan pecahan melepasi 4.52%. Jika hasil melepasi paras itu, pergerakan boleh lanjut ke rintangan lebih luas sekitar 4.56%.

Senario neutral ialah pergerakan mendatar dalam julat 4.44% hingga 4.50%. Ini boleh menunjukkan pedagang menunggu minit FOMC dan lelongan Perbendaharaan sebelum memilih hala tuju seterusnya. Lelongan Perbendaharaan ialah proses kerajaan AS menjual sekuriti hutang baharu kepada pelabur.

Senario hasil lebih rendah menjadi lebih kuat jika US10Y jatuh di bawah 4.44%. Pecahan yang disahkan boleh mengalih tumpuan ke 4.40%. Jika 4.40% turut gagal bertahan, hasil boleh kembali ke paras rendah ayunan sekitar 4.36%.

Apabila hasil jatuh, harga nota Perbendaharaan biasanya naik. Apabila hasil naik, harga biasanya turun.

Penafian

Paras harga dan senario dagangan di atas ialah pandangan penulis ketika artikel ini ditulis dan bukan nasihat kewangan atau cadangan rasmi VT Markets. Pedagang perlu membuat analisis sendiri dan mengurus risiko dengan teliti.

Dagangkan CFD Bon Perbendaharaan AS Dengan VT Markets

Pasaran Perbendaharaan AS boleh bergerak kuat apabila data pekerjaan, jangkaan inflasi dan isyarat dasar Fed berubah.

Melalui VT Markets, pedagang boleh mengakses CFD bon dan memantau perubahan keadaan pasaran Perbendaharaan AS dalam satu platform dagangan. CFD (contract for difference) ialah kontrak yang menjejak perubahan harga; anda untung/rugi berdasarkan perubahan itu tanpa memiliki bon sebenar.

VT Markets menyediakan alat untuk mengikuti pergerakan hasil, mengenal pasti paras penting dan bertindak apabila keadaan berubah. Sama ada US10Y melepasi 4.50% atau jatuh di bawah 4.40%, pedagang boleh memantau tetapan menggunakan carta lanjutan dan pilihan akaun yang fleksibel.

Mengapa Berdagang CFD Bon Perbendaharaan AS?

CFD bon membolehkan pedagang mengambil pandangan sama ada harga bon naik atau turun tanpa membeli sekuriti Perbendaharaan sebenar.

Oleh sebab harga bon dan hasil biasanya bergerak bertentangan, penurunan US10Y boleh menyokong harga nota Perbendaharaan, manakala kenaikan hasil boleh menekan harga.

Apa Yang Perlu Diperhatikan Seterusnya

Acara utama ialah minit mesyuarat Fed pada 16 dan 17 Jun, dijadualkan keluar pada Rabu, 8 Julai.

Pedagang akan mencari butiran tentang:

• Sejauh mana sokongan untuk satu lagi kenaikan kadar faedah
• Tahap kebimbangan terhadap inflasi yang sukar reda
• Sama ada pegawai membincangkan pertumbuhan pekerjaan yang lebih lemah
• Keadaan ekonomi yang boleh mengubah pendirian dasar
• Cara pegawai menilai imbangan risiko inflasi dan risiko pekerjaan

Gaya bahasa dalam minit boleh menentukan sama ada US10Y kekal di bawah 4.50% atau kembali meningkat.

Lelongan Perbendaharaan akan menguji permintaan pelabur. Jualan sekuriti 10 tahun dan 30 tahun boleh menunjukkan sama ada pembeli masih sanggup menyerap hutang kerajaan jangka lebih panjang pada hasil semasa. Sekuriti 30 tahun biasanya dipanggil bon Perbendaharaan kerana tempoh matang lebih daripada 10 tahun.

Permintaan lelongan yang kukuh boleh mengehadkan kenaikan US10Y, manakala bidaan yang lemah boleh menolak hasil lebih tinggi. Bidaan ialah harga/hasil yang sanggup ditawarkan pembeli semasa lelongan.

Buat masa ini, 4.44% hingga 4.50% ialah julat jangka pendek utama. Pergerakan yang disahkan di atas 4.50% boleh mengalih tumpuan kepada 4.52% dan 4.56%, manakala pecahan di bawah 4.44% boleh membuka ruang ke 4.40%.

Soalan Lazim

Mengapa hasil Perbendaharaan AS 10 tahun jatuh?

US10Y turun selepas pertumbuhan pekerjaan perlahan kepada 57,000 pada Jun dan angka dua bulan sebelumnya disemak turun. Data ini mengurangkan jangkaan bahawa Fed perlu mengetatkan dasar sekali lagi dalam masa terdekat.

Apa berlaku kepada harga nota Perbendaharaan apabila hasil jatuh?

Harga Perbendaharaan dan hasil biasanya bergerak bertentangan. Apabila permintaan terhadap nota Perbendaharaan meningkat, harga naik dan hasil turun. Apabila nota dijual, harga turun dan hasil naik.

Perbendaharaan AS 10 tahun ialah bon atau nota?

Perbendaharaan AS mengklasifikasikan sekuriti dengan tempoh matang asal dua hingga 10 tahun sebagai nota. Jadi, penanda aras 10 tahun secara teknikal ialah nota Perbendaharaan, walaupun sering dibincang sebagai sebahagian daripada pasaran bon secara umum. Penanda aras ialah rujukan utama yang paling kerap digunakan pasaran.

Mengapa minit FOMC penting untuk US10Y?

Minit memberi butiran lebih banyak berbanding kenyataan dasar. Ia boleh menunjukkan cara pegawai menilai inflasi, keadaan pekerjaan dan kemungkinan perubahan kadar seterusnya.

Apakah paras utama US10Y untuk dipantau?

Sokongan terdekat sekitar 4.44%, diikuti 4.40% dan 4.36%. Rintangan terdekat sekitar 4.48%, diikuti 4.50%, 4.52% dan 4.56%.

Apa yang boleh menolak US10Y melepasi 4.50%?

Data ekonomi yang lebih kukuh, inflasi yang kekal tinggi atau komunikasi Fed yang lebih ketat boleh meningkatkan jangkaan kadar dasar lebih tinggi dan menolak US10Y melepasi rintangan sebelum ini.

Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.