Pesanan kilang Jerman meningkat 1.9% pada Mei, mengatasi konsensus 1.2%, menurut angka yang dikeluarkan pada Isnin oleh Pejabat Statistik Persekutuan. Ini menyusuli kejatuhan April sebanyak 3.2%, yang disemak naik daripada penurunan 3.8% yang dilaporkan sebelum ini.
Berdasarkan perbandingan tahun ke tahun, pesanan kilang meningkat 6.2%, naik daripada 2.1%, dengan bacaan terdahulu disemak lebih tinggi daripada 1.6%. Dalam pasaran mata wang, euro menunjukkan volatiliti sederhana sekitar masa pengumuman, manakala EUR/USD kali terakhir turun 0.1% sekitar 1.1425, seiring dengan dolar AS yang lebih kukuh.
—Ketahanan Zon Euro dan Tinjauan Dasar ECB
Memandangkan data pesanan kilang Jerman bagi Mei yang kukuh, kami melihatnya sebagai petanda bahawa enjin ekonomi Zon Euro bertahan lebih baik daripada jangkaan sebelum ini. Lantunan ini mencabar naratif kelembapan ketara dan mencadangkan adanya ketahanan asas. Oleh itu, kelemahan terkini euro wajar dilihat sebagai potensi peluang membeli.
Titik data positif ini memberi lebih justifikasi kepada Bank Pusat Eropah (ECB) untuk mengekalkan pendirian dasar yang tegas. Dengan angka inflasi teras Zon Euro terkini pada akhir Jun kekal pada 2.4%, ECB berkemungkinan kecil memberi isyarat pemotongan kadar dalam masa terdekat. Kami menjangkakan niaga hadapan kadar faedah perlu membuang sebarang sentimen dovish bagi bulan-bulan akan datang, yang sepatutnya menyokong euro.
—Kedudukan Pasaran dan Pertimbangan Strategi
Kami melihat volatiliti pasaran yang rendah sebagai peluang untuk mengambil posisi bagi potensi rali dalam EUR/USD. Indeks VSTOXX, ukuran volatiliti ekuiti Eropah, baru-baru ini susut menghampiri paras 14, menjadikan opsyen relatif murah. Membeli opsyen panggilan (call) EUR/USD out-of-the-money dengan tempoh luput September menawarkan cara kos rendah untuk mendapatkan pendedahan kenaikan.
Pandangan ini turut disokong oleh tinjauan Sentimen Ekonomi ZEW Jerman minggu lalu, yang juga mengatasi jangkaan, menandakan peningkatan optimisme dalam kalangan pelabur. Sehubungan itu, kami melihat nilai dalam membina bull call spread pada EUR/USD, contohnya membeli strike 1.15 dan menjual strike 1.17, bagi menyasarkan pergerakan naik yang lebih terukur sambil menghadkan risiko.
Namun, kami juga perlu mengambil kira potensi data ekonomi AS yang boleh mendorong pengukuhan dolar, sekali gus mengehadkan rali euro dalam masa terdekat. Bagi mereka yang mempunyai pendedahan short euro sedia ada, kini masa yang sesuai untuk membeli opsyen call perlindungan bagi melindung nilai daripada pembalikan mendadak. Ini mencerminkan corak pada 2023, apabila data Eropah yang kukuh menghasilkan pergerakan harga dua hala yang berombak, bukannya trend satu hala yang linear.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
