Ahli ekonomi RBC Claire Fan dan Nathan Janzen berkata keputusan AS pada 1 Julai untuk tidak melanjutkan CUSMA tidak menamatkan perjanjian itu. Mereka menegaskan CUSMA berjalan sehingga 2036, dengan rundingan yang telah dijadualkan lebih awal sepanjang dekad akan datang bertujuan menyokong kesinambungan selepas tempoh tersebut. Risiko perdagangan jangka terdekat untuk Kanada kekal, manakala senario penamatan secara langsung disifatkan tidak mungkin berlaku jika pertimbangan ekonomi menjadi keutamaan.
Mereka juga berkata bahawa jika CUSMA goyah, kedua-dua kadar tarif yang akan menggantikannya dan bahagian eksport yang terjejas telah menurun, sekali gus mengurangkan pendedahan berbanding andaian terdahulu. Peraturan Asal (Rules of Origin) dikenal pasti sebagai bidang yang berkemungkinan diberi penelitian dalam rundingan akan datang, dan mereka berkata ketidaktentuan perdagangan dijangka berterusan tanpa mengira keputusan akhirnya. Artikel itu menyatakan ia dihasilkan dengan bantuan alat AI dan disemak oleh seorang editor.
Ketidaktentuan Perdagangan dan Volatiliti Pasaran
Memandangkan keputusan AS pada 1 Julai untuk tidak melanjutkan CUSMA, faktor utama bagi kami bukanlah risiko pembatalan serta-merta tetapi bermulanya tempoh panjang ketidaktentuan perdagangan. Walaupun perjanjian itu kekal berkuat kuasa sehingga 2036, langkah ini memberi isyarat bahawa rundingan pada masa hadapan akan menjadi sengit. Persekitaran penuh keraguan inilah yang boleh membuka ruang peluang.
Kami sudah melihat kesannya ke atas pasaran mata wang, apabila dolar Kanada merosot ke paras terendah tiga bulan pada 0.7380 berbanding USD dalam tempoh 48 jam lalu. Volatiliti tersirat bagi opsyen USD/CAD telah melonjak, mencerminkan keresahan pasaran. Kami wajar mempertimbangkan pembelian opsyen panggilan (call) ke atas pasangan USD/CAD untuk meraih manfaat daripada kelemahan lanjut loonie yang didorong oleh tajuk berita negatif.
Ketidaktentuan ini juga akan menekan ekuiti Kanada yang berkaitan dengan perdagangan rentas sempadan, khususnya dalam sektor automotif dan pembuatan. Kami melihat Indeks S&P/TSX Capped Industrials susut 1.5% semalam berikutan berita tersebut. Kami patut meneliti pembelian opsyen jual (put) ke atas syarikat tertentu yang bergantung besar kepada eksport sebagai lindung nilai atau pertaruhan spekulatif terhadap gangguan yang mungkin timbul daripada rundingan masa hadapan mengenai topik seperti Peraturan Asal.
Pendekatan Strategik untuk Volatiliti
Situasi ini mengingatkan kepada rundingan semula NAFTA pada 2017-2018, apabila setiap tajuk berita politik mencetuskan turun naik ketara dalam aset Kanada. Dalam tempoh itu, loonie mengalami beberapa pergerakan 2-3 sen dalam beberapa minggu semata-mata berpandukan retorik rundingan. Kami menjangkakan corak volatiliti yang didorong oleh tajuk berita yang sama akan muncul dalam bulan-bulan akan datang.
Oleh itu, strategi kami seharusnya berpusat pada volatiliti itu sendiri. Kami boleh menggunakan derivatif seperti straddle atau strangle ke atas ETF mata wang untuk meraih keuntungan daripada pergerakan harga besar ke mana-mana arah, tanpa perlu meramal keputusan khusus rundingan politik. Kuncinya ialah membuat posisi bagi pergerakan, kerana ketidaktentuan berpanjangan menjadikan reaksi pasaran yang mendadak lebih berkemungkinan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
