Emas melonjak semula menghampiri USD 4,200 setiap auns troy, memulihkan kira-kira USD 200 dalam tempoh dua hari dan berada di landasan untuk merekodkan kenaikan mingguan pertama dalam tempoh lima minggu, selepas kejatuhan ketara pada suku kedua. Logam berharga itu merosot 14% pada S2, penurunan suku tahunan paling tajam dalam 13 tahun, dan susut sedikit melebihi 7% bagi separuh pertama tahun ini. Kenaikan harga susulan data buruh AS yang lebih lemah serta jangkaan yang semakin longgar terhadap kenaikan kadar faedah, walaupun momentum kenaikan telah bermula sebelum data tersebut dikeluarkan.
Carsten Fritsch dari Commerzbank menyifatkan lantunan itu sebagai pembetulan selepas penurunan terdahulu yang melebihi apa yang boleh dijelaskan oleh perubahan jangkaan kadar semata-mata. Beliau turut memerhatikan bahawa penurunan di bawah paras USD 4,000 lazimnya hanya seketika, sekali gus mencadangkan kemungkinan proses pembentukan dasar. Secara berasingan, penerbit menyatakan artikel itu dihasilkan menggunakan alat kecerdasan buatan dan disemak oleh seorang editor.
Pemacu Terkini dan Sentimen Pasaran
Kami melihat emas pulih menghampiri USD 4,200 seauns, satu lantunan yang melegakan selepas suku kedua yang teruk. Pergerakan ini kelihatan lebih kepada pembetulan susulan jualan panik yang keterlaluan, dan tidak semestinya permulaan kepada kitaran kenaikan baharu. Pencetusnya ialah laporan pekerjaan Jun yang terkini, yang menunjukkan Non-Farm Payrolls hanya menambah 150,000 pekerjaan berbanding jangkaan 220,000.
Data buruh yang lebih lemah ini secara langsung mempengaruhi jangkaan kadar faedah bagi minggu-minggu mendatang. Menurut CME FedWatch Tool, kebarangkalian tersirat pasaran untuk kenaikan kadar pada mesyuarat Fed Julai kini turun daripada melebihi 75% kepada hanya 40%. Selagi jangkaan kenaikan kadar yang agresif kekal reda, kami melihat risiko penurunan emas adalah terhad.
Dari perspektif kami, penembusan berulang yang singkat di bawah paras USD 4,000 mencadangkan satu lantai kukuh sedang terbentuk. Paras ini menarik minat belian yang kuat, menunjukkan pasaran berada dalam proses pembentukan dasar. Kami tidak menjangkakan penurunan harga yang lebih ketara melainkan data baharu memaksa Rizab Persekutuan mengambil pendirian yang lebih hawkish semula.
Ke jatuhan suku tahunan 14% itu adalah yang terburuk sejak suku kedua 2013, yang turut didorong oleh kebimbangan terhadap perubahan dasar Fed. Seperti ketika itu, penurunan harga sebelumnya lebih curam daripada yang boleh dijustifikasikan oleh pergerakan kadar faedah semata-mata. Ini menunjukkan sebahagian besar jualan panik mungkin sudah berlalu.
Strategi Dagangan dan Pengurusan Risiko
Berdasarkan ini, kami merasakan strategi menjual volatiliti boleh menjadi langkah berhemat. Dengan harga yang semakin stabil, volatiliti tersirat dalam opsyen emas—yang meningkat semasa fasa jualan—berkemungkinan menurun. Kami sedang mempertimbangkan untuk menjual put yang dilindungi tunai (cash-secured puts) dengan harga mogok (strike) di bawah paras sokongan USD 4,000 bagi tempoh luput Ogos untuk mengutip premium.
Bagi mereka yang mahu mengambil posisi untuk pemulihan sederhana, strategi berisiko terhad seperti bull call spread adalah menarik. Seseorang boleh mempertimbangkan untuk membeli call USD 4,150 dan pada masa yang sama menjual call USD 4,300 bagi tempoh luput bulanan Ogos. Pendekatan ini akan mendapat manfaat daripada kenaikan perlahan, sambil mengehadkan kedua-dua potensi keuntungan dan risiko.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
