USD/JPY merosot ketara pada Jumaat, susut daripada paras tertinggi baharu 40 tahun berhampiran 163.00 ke paras terendah sesi sekitar 161.00, di mana ia menemui sokongan pada kawasan rintangan terdahulu. Tanpa pemangkin asas yang jelas bagi pergerakan itu, perbincangan pasaran beralih kepada kemungkinan tindakan oleh Kementerian Kewangan Jepun (MoF), pandangan yang diperkukuh oleh cuti 4 Julai di AS, yang boleh mengurangkan kecairan dan memperbesar turun naik harga. Menteri Kewangan Jepun, Satsuki Katayama, enggan mengulas mengenai pemulihan mendadak yen, menurut Reuters, manakala Toshihiro Nagahama berkata beliau menjangkakan Bank of Japan (BoJ) akan menaikkan kadar faedah sekali lagi sebelum akhir tahun.
Dari sudut dagangan teknikal, pasangan itu berada pada 161.24 selepas mengecilkan kerugian hari sebelumnya, walaupun isyarat intrahari menunjukkan kecenderungan menurun. RSI (14) empat jam berada sedikit di atas 30 dan MACD telah bertukar negatif. Sokongan bertahan antara paras rendah 19 Jun sekitar 161.00 dan anjakan semula Fibonacci 61.8% pada 160.78, dengan paras rendah 18 Jun berhampiran 160.50 sebagai sasaran seterusnya dan 160.00 dilihat lebih bawah. Rintangan berada berhampiran 161.60, yang sejajar dengan anjakan semula 38.2% dan paras rendah 25–26 Jun, sebelum paras rendah Rabu pada 162.30.
Kebimbangan Campur Tangan Dan Dinamik Volatiliti
Kami menganggap kejatuhan mendadak daripada hampir 163.00 sebagai amaran jelas daripada pihak berkuasa Jepun, walaupun tanpa pengesahan rasmi. Tindakan ini kuat menunjukkan satu “siling” telah diwujudkan, menjadikan pegangan posisi panjang USD/JPY pada paras ini jauh lebih berisiko. Dari segi sejarah, pergerakan tanpa pengumuman seperti yang dilihat pada 2024 apabila Jepun membelanjakan lebih ¥9 trilion untuk mempertahankan yen, bertujuan mewujudkan ketidaktentuan maksimum.
Kesan paling segera kepada pedagang derivatif ialah penyesuaian semula harga volatiliti. Kami sudah melihat volatiliti tersirat satu bulan bagi opsyen USD/JPY melonjak daripada sekitar 8.5% kepada melebihi 12% susulan pergerakan mendadak itu, menandakan pasaran kini bersiap sedia untuk ayunan harga yang lebih luas. Ini bermakna kos opsyen meningkat, namun ia juga membuka peluang bagi strategi yang mendapat manfaat daripada pergolakan harga.
Strategi Dagangan Dan Latar Carry Trade
Memandangkan risiko campur tangan baharu ini, kami menyarankan pendirian berhati-hati hingga cenderung menurun dalam beberapa minggu akan datang. Kami melihat untuk membeli opsyen put satu bulan dengan harga mogok sekitar 160.00 atau 159.00 bagi melindungi daripada kejatuhan mengejut seterusnya. Menjual call spread “out-of-the-money” di atas 163.50 juga boleh menjadi kaedah berkesan untuk mengutip premium, berdasarkan kepercayaan bahawa pihak berkuasa akan mempertahankan kawasan tersebut dengan agresif.
Namun, daya kuat carry trade masih belum lenyap. Perbezaan kadar faedah antara AS, dengan kadar dana persekutuan sekitar 4.0%, dan Jepun, dengan kadar dasar hanya 0.50%, terus menjadikan pegangan dolar AS menarik. Ketegangan asas ini berkemungkinan mewujudkan persekitaran turun naik dan bergerak dalam julat, bukannya kejatuhan menyeluruh bagi pasangan ini.
Justeru, tumpuan kami adalah pada data ekonomi utama yang boleh mengubah imbangan ini. Kami akan memantau rapat laporan Indeks Harga Pengguna (CPI) AS yang akan datang pada 11 Julai serta sebarang kenyataan daripada pegawai Bank of Japan. Bacaan inflasi AS yang lebih tinggi daripada jangkaan boleh memaksa ujian semula paras 163.00, manakala sebarang petunjuk BoJ yang lebih hawkish boleh mempercepat pergerakan ke bawah.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
