USD/JPY tidak menentu di Eropah, mencetuskan perbincangan mengenai kemungkinan campur tangan mata wang. Pasangan ini didagangkan berhampiran 162.50 pada awal sesi Asia, kemudian merosot lebih 100 pip dalam beberapa minit, seketika menghampiri 161.00 sebelum melantun semula ke arah 162.00 dan pudar lagi; kali terakhir ia turun kira-kira 0.8% di bawah 161.50. Kemudian, Biro Statistik Buruh AS (BLS) dijadual menerbitkan laporan pekerjaan Jun, termasuk Nonfarm Payrolls, kadar pengangguran dan inflasi upah. Secara berasingan, seorang ahli sektor swasta dalam Majlis Dasar Ekonomi dan Fiskal Jepun berkata Bank of Japan perlu terus menaikkan kadar pada kadar sederhana.
Dolar AS lebih lemah selepas data Rabu menunjukkan ISM Manufacturing PMI mereda kepada 53.3 pada Jun daripada 54, manakala Indeks Harga Dibayar (Prices Paid Index) susut kepada 73 daripada 82.1; awal Khamis Indeks USD bergerak turun menghampiri 101.00, turun kira-kira 0.4%. Pengerusi Rizab Persekutuan Kevin Warsh berucap di Forum ECB, dengan skor FXS Speechtracker 5.6/10 dan mengulangi objektif inflasi 2%. Emas meningkat melepasi AS$4,100 pada Rabu sebelum ditutup sedikit lebih tinggi; XAU/USD kekal di atas AS$4,050. Sterling meningkat, dengan GBP/USD naik lebih 0.5% menghampiri 1.3350 selepas bacaan Speechtracker Gabenor BoE Bailey 6/10 berbanding purata sejarah 4.7/10. EUR/USD didagangkan di atas 1.1400 selepas inflasi HICP zon euro perlahan kepada 2.8% pada Jun daripada 3.2%, di bawah konsensus 3%.
Volatiliti USD/JPY dan Impak Data A.S.
Kejatuhan mendadak USD/JPY di bawah 161.50 memberi isyarat kuat campur tangan mata wang, menjadikannya pasangan yang berbahaya untuk didagangkan secara berarah. Kita melihat pergerakan tajam yang serupa pada musim bunga 2024 apabila pihak berkuasa Jepun membelanjakan lebih AS$60 bilion untuk mempertahankan yen. Sejarah ini menunjukkan kita perlu menjangkakan volatiliti yang meningkat dan mempertimbangkan penggunaan opsyen untuk berdagang dalam julat, bukannya bertaruh pada hala tuju yang jelas.
Tumpuan kini mesti pada laporan Nonfarm Payrolls hari ini, kerana ia akan menentukan pergerakan seterusnya dolar AS. Penurunan terbaru indeks ISM Prices Paid kepada 73 menunjukkan tekanan inflasi semakin reda, yang boleh membawa kepada angka pekerjaan yang lebih lemah daripada jangkaan. Kekurangan (miss) pada payrolls, seperti lonjakan tidak dijangka kepada 272,000 yang kita lihat dalam laporan Mei 2024, boleh menyebabkan penilaian semula harga yang ketara, dan angka yang lemah sekarang berkemungkinan menolak Indeks USD lebih jauh di bawah 101.00.
Perbezaan Haluan Bank Pusat dan Ketahanan Emas
Walaupun terdapat beberapa data yang menyejuk, Rizab Persekutuan kekal komited secara terbuka kepada sasaran inflasi 2%, dengan Pengerusi Warsh menolak sebarang panduan hadapan (forward guidance). Ini mewujudkan konflik antara data terkini dan dasar yang dinyatakan, menjadikan dagangan USD tidak menentu. Perbezaan ini menerangkan mengapa kami melihat peluang dalam pasangan seperti GBP/USD, yang mendapat manfaat daripada pendirian tegas Bank of England sendiri terhadap pemotongan kadar.
Kami percaya dagangan paling jelas adalah berasaskan perbezaan dasar bank pusat, khususnya antara UK dan Eropah. Bank of England menolak kemungkinan pemotongan kadar dalam masa terdekat sedangkan inflasi zon euro baru sahaja turun kepada 2.8%, jauh di bawah bacaan sebelumnya 3.2%. Ini menyokong penggunaan opsyen untuk membina posisi long GBP/EUR, kerana gambaran asas memihak kepada pound berbanding euro.
Emas yang kekal kukuh di atas AS$4,050, walaupun Fed bersikap hawkish, merupakan tanda penting permintaan asas. Ini tidak mengejutkan, kerana bank-bank pusat global menambah lebih 1,000 tan kepada rizab mereka pada 2022 dan 2023, mewujudkan lantai harga yang kukuh. Kita wajar melihat sebarang penurunan yang didorong oleh dolar yang sementara mengukuh sebagai peluang berpotensi untuk membeli opsyen panggilan (call) emas.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
