PMI Pembuatan ISM AS mencatat 53.3 pada Jun, lebih rendah daripada unjuran pasaran 54. Bacaan ini masih menunjukkan pengembangan aktiviti kilang, namun kekurangan berbanding jangkaan menandakan momentum lebih lembap daripada yang diharapkan.
Prospek Pertumbuhan AS, The Fed, Dan Volatiliti
Data pembuatan Jun datang lebih rendah daripada jangkaan kami, menunjukkan bacaan 53.3. Walaupun angka ini masih menunjukkan sektor tersebut berkembang, ia mencadangkan kadar pengembangan ekonomi sedang kehilangan momentum. Kami melaraskan strategi untuk mengambil kira potensi kelembapan ini dalam beberapa minggu akan datang.
Kami percaya data yang lebih lemah ini menjadikan Rizab Persekutuan kurang berkemungkinan meneruskan dasar kadar faedah yang agresif. Alat CME FedWatch kini menunjukkan kebarangkalian kenaikan kadar pada mesyuarat seterusnya telah turun daripada 45% kepada sedikit di bawah 30% sejak angka itu dikeluarkan. Oleh itu, kami melihat untuk menambah pegangan dalam niaga hadapan kadar faedah jangka pendek, yang mendapat manfaat daripada bank pusat yang lebih dovish.
Kejutan ekonomi seperti ini sering membawa ketidaktentuan, yang boleh meningkatkan volatiliti pasaran. Dari segi sejarah, kami telah melihat tempoh di mana rentetan data yang lebih lemah daripada jangkaan, seperti pada akhir 2024, menyebabkan indeks VIX meningkat lebih 30% dalam sebulan. Kami membeli opsyen panggilan (call) VIX dengan tarikh luput Ogos untuk melindungi daripada, dan berpotensi meraih keuntungan daripada, kenaikan turun naik yang serupa.
Implikasi Terhadap Sektor Dan Mata Wang
Perlambatan dalam pembuatan memberi kesan langsung kepada syarikat perindustrian, yang pendapatannya berkait rapat dengan pertumbuhan ekonomi. Dengan komponen pesanan baharu dalam laporan ISM turut menurun untuk bulan kedua berturut-turut, kami melihat faktor penghalang (headwinds) bagi sektor ini. Kami sedang mempertimbangkan strategi put spread pada ETF sektor perindustrian untuk memposisikan diri bagi kumpulan ini mencatat prestasi lebih lemah berbanding pasaran keseluruhan.
Ekonomi AS yang semakin sejuk juga cenderung melemahkan dolar AS, khususnya apabila bank pusat lain kekal lebih hawkish. Sebagai contoh, Bank Pusat Eropah telah menyaksikan data inflasi terkini lebih tinggi daripada jangkaan, menunjukkan mereka mempunyai ruang yang lebih terhad untuk melonggarkan dasar. Perbezaan haluan ini mendorong kami mengutamakan kedudukan panjang (long) dalam niaga hadapan EUR/USD, dengan menjangkakan peralihan kekuatan mata wang menjauhi dolar.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
