Harga minyak mentah meneruskan kejatuhan selepas menutup suku kedua dengan penyusutan paling ketara sejak 2020. Penanda aras AS, West Texas Intermediate (WTI), jatuh di bawah AS$69.00 setong pada Rabu, kali pertama turun di bawah paras itu dalam tempoh empat bulan, selepas laporan menunjukkan satu pusingan baharu rundingan AS-Iran.
Status rundingan kekal tidak jelas. CNN melaporkan bahawa perbincangan teknikal antara perunding AS dan Iran disambung semula pada Rabu, sehari selepas Tehran menolak sebarang rundingan langsung dengan AS minggu ini, manakala pegawai Iran berkata perunding mereka akan bertemu pengantara Qatar untuk membincangkan peruntukan dalam memorandum persefahaman, termasuk aset Iran yang dihadkan. Secara berasingan, trafik melalui Selat Hormuz digambarkan merosot kepada sekadar aliran kecil berbanding paras sebelum perang, dengan AS menggesa Iran berundur bagi membolehkan laluan selamat, dan Iran menegaskan kedaulatannya ke atas laluan air itu serta mengaitkan sebarang perbincangan mengenai masa depannya kepada pemenuhan terma memorandum tersebut.
—Reaksi Pasaran terhadap Tajuk Utama Diplomatik dan Dinamik Bekalan
Dengan minyak mentah WTI jatuh di bawah AS$69, kami melihat pasaran sedang mengambil kira senario terbaik bagi perjanjian AS-Iran. Pergerakan harga semasa didorong sepenuhnya oleh tajuk utama berita, mewujudkan persekitaran yang rapuh. Kami harus melayan hanyutan menurun ini dengan amat berhati-hati kerana situasi diplomatik jelas tidak stabil.
Kami melihat tumpuan pasaran terhadap potensi bekalan baharu dari Iran, khususnya selepas data terkini Pentadbiran Maklumat Tenaga (EIA) minggu lalu menunjukkan peningkatan inventori mengejut sebanyak 2.1 juta tong. Tekanan bekalan tambahan ini menyumbang kepada penurunan harga di bawah paras psikologi utama AS$70. Namun, dengan pengeluaran AS kekal stabil sekitar 13.2 juta tong sehari, pasaran sangat sensitif terhadap sebarang gangguan bekalan yang benar-benar berlaku.
—Strategi Volatiliti dan Risiko Selat Hormuz
Memandangkan laporan bercanggah daripada pihak perunding, kami berpendapat volatiliti tersirat dalam opsyen minyak mentah adalah pembelian yang menarik untuk beberapa minggu akan datang. Kejatuhan harga yang mendadak menjadikan opsyen jual (put) kelihatan menarik, tetapi risiko pembalikan mengejut adalah tinggi. Kami akan membuat kedudukan menggunakan straddle panjang pada kontrak Ogos untuk memanfaatkan pergerakan harga yang besar ke mana-mana arah.
Selat Hormuz ialah faktor paling kritikal, kerana secara sejarah ia mengawal transit lebih 20 juta tong sehari. Kami melihat keengganan Iran untuk merundingkan statusnya sebagai pemangkin kenaikan harga yang besar jika rundingan tergendala. Oleh itu, kami turut menambah opsyen beli (call) murah di luar wang (out-of-the-money) sebagai lindung nilai, kerana sebarang petanda kegagalan rundingan boleh dengan cepat menolak harga kembali ke arah AS$80 setong.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
