Emas (XAU/USD) melonjak semula pada Selasa selepas merosot ke paras terendah tujuh bulan pada $3,941 dalam dagangan Asia, sebelum pulih ke sekitar $4,030 selepas mencatat paras tertinggi intrahari $4,063. Namun walaupun berlaku lantunan, logam itu berada di landasan untuk suku terburuk sejak 2013: turun hampir 18% bagi suku tersebut dan menuju kejatuhan bulanan terbesar sejak 2008, dengan kerugian sekitar 11%. Pergerakan itu menyusuli kejutan inflasi dipacu tenaga yang dikaitkan dengan ketegangan Timur Tengah, yang mencetuskan penetapan semula jangkaan kadar faedah Rizab Persekutuan (Fed) yang lebih hawkish, sementara ketidaktentuan mengenai kemungkinan rundingan AS–Iran di Qatar membantu mengekalkan Dolar AS kekal kukuh.
Kekuatan Dolar menambah tekanan, dengan Indeks Dolar AS (DXY) sekitar 101.10 dan di landasan untuk kenaikan bulanan kedua berturut-turut. Dalam pasaran kadar, CME FedWatch Tool menunjukkan kebarangkalian 63% untuk kenaikan pada September, manakala data buruh AS kekal menjadi tumpuan selepas pembukaan pekerjaan JOLTS meningkat kepada 7.594 juta pada Mei berbanding 7.3 juta dijangka; ADP dijadualkan pada Rabu dan Nonfarm Payrolls (NFP) pada Khamis. Dari segi teknikal, XAU/USD berada di bawah SMA 50 hari, 100 hari dan 200 hari yang berkelompok antara kira-kira $4,440 hingga $4,660, dengan RSI pada 35 dan ADX pada 42; sokongan berhampiran $4,000 dan rintangan bermula pada $4,300, kemudian $4,438, $4,480 dan $4,663.
Prospek Menurun Di Tengah Fed Hawkish dan Dolar Kukuh
Memandangkan penurunan baru-baru ini ke paras terendah tujuh bulan, kami melihat lantunan kecil semasa dalam emas sebagai lantunan sementara dalam trend menurun yang lebih besar. Tekanan utama datang daripada Dolar AS yang kukuh dan pasaran yang menilai semula kepada kadar faedah Fed yang lebih tinggi untuk membendung inflasi. Pedagang derivatif patut melihat lantunan ini sebagai peluang untuk mengambil posisi bagi penurunan lanjut, bukannya tanda pembalikan yang sebenar.
Data ekonomi terkini mengukuhkan pandangan menurun kami. Data inflasi bagi Jun 2026 menunjukkan CPI teras kekal tinggi pada 3.5%, mengekalkan tekanan ke atas Fed untuk mengekalkan dasar hawkish. CME FedWatch kini menunjukkan kebarangkalian melebihi 65% untuk kenaikan kadar menjelang September, menjadikan emas yang tidak memberikan pulangan (non-yielding) kurang menarik.
Paras Teknikal Utama dan Peluang Dagangan
Semua perhatian kini tertumpu kepada laporan Nonfarm Payrolls (NFP) Jun yang dijadualkan minggu ini. Selepas laporan pekerjaan Mei yang lebih kukuh daripada jangkaan, yang menunjukkan lebih 250,000 pekerjaan ditambah, satu lagi angka yang mantap berkemungkinan mengukuhkan dolar dan menolak harga emas lebih rendah. Siaran data akan datang ini akan memperkenalkan volatiliti yang ketara, mewujudkan peluang untuk pedagang opsyen.
Kami melihat sebarang kenaikan menuju paras rintangan $4,300 sebagai peluang utama untuk menjual call spread atau membeli put. Harga kekal kukuh di bawah semua purata bergerak utama, mengesahkan kekuatan trend menurun. Penembusan tegas di bawah paras sokongan psikologi kritikal $4,000 akan menandakan gelombang penurunan seterusnya.
Kegagalan untuk mengekalkan paras $4,000 akan membuka ruang kepada sasaran pada $3,885 dan berpotensi $3,750 dalam beberapa minggu akan datang. Pergerakan harga suku semasa adalah yang terburuk sejak “taper tantrum” 2013, suatu tempoh apabila jangkaan pengetatan dasar Fed turut menghukum harga emas. Kami percaya selari sejarah ini menunjukkan laluan rintangan paling rendah bagi emas kekal ke arah penurunan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
