Tinjauan ekonomi Bloomberg bagi Jun yang diterbitkan pada Jumaat menunjukkan konsensus pertumbuhan KDNK Kanada bagi 2026 telah dipotong kepada 0.7% daripada 1.1%, menjadikan prospek itu ketinggalan berbanding pertumbuhan AS yang melebihi 2%. Penurunan unjuran ini susulan aktiviti awal tahun yang lebih lemah daripada jangkaan, sekali gus mengukuhkan gambaran prestasi yang mengecewakan menjelang 2026.
Latar yang lebih lembut itu telah mengimbangi peningkatan inflasi baru-baru ini dan membantu Bank of Canada mengelakkan pengetatan lanjut. Dengan tekanan harga teras disifatkan terkawal dan risiko tenaga semakin reda, tinjauan itu menunjukkan inflasi bergerak semula ke arah 2%, manakala kadar dasar dijangka kekal tidak berubah hingga 2027. Bagi laluan dasar terdekat, semua kecuali tiga daripada 19 peramal melihat kadar tidak berubah tahun ini. Artikel ini dihasilkan menggunakan alat AI dan disemak oleh editor.
Pelebaran Perbezaan Ekonomi dan Implikasi USD/CAD
Berdasarkan unjuran KDNK Kanada 2026 yang dikemas kini kepada hanya 0.7%, kami menumpukan perhatian pada jurang ekonomi yang semakin melebar dengan AS, yang masih berkembang melebihi 2%. Ini mengukuhkan jangkaan bahawa Bank of Canada akan kekal ‘hold’ manakala Rizab Persekutuan mempunyai lebih banyak fleksibiliti. Kadar pertukaran USD/CAD semasa yang berlegar hampir 1.3800 mencerminkan keadaan ini, namun kami melihat ruang untuk ia meningkat lagi.
Nada dovish Bank of Canada, berlatarkan ekonomi AS yang lebih kukuh, jelas melemahkan hujah untuk memegang dolar Kanada. Oleh itu, kami membuat posisi untuk USD/CAD yang lebih tinggi, berkemungkinan menguji paras 1.4000 dalam beberapa minggu akan datang. Sejarah menunjukkan bahawa ketika tempoh perbezaan ekonomi yang serupa, seperti pada 2017-2018, pasangan ini mencatat pergerakan menaik yang ketara.
Kestabilan Kadar Domestik dan Prestasi Lemah Pasaran Ekuiti
Konsensus bahawa Bank of Canada kekal di luar pasaran (sidelined) mencadangkan tempoh volatiliti rendah dalam kadar faedah domestik. Kami melihat peluang dalam derivatif yang mendapat manfaat daripada kestabilan ini, iaitu pada asasnya bertaruh bahawa kadar Kanada akan kekal berlabuh. Hasil bon kerajaan Kanada 2 tahun kini diniagakan pada 3.95%, iaitu 60 mata asas lebih rendah daripada setaranya di AS, dan kami menjangka jurang ini akan melebar.
Kami percaya prospek pertumbuhan yang perlahan akan menekan pendapatan korporat Kanada berbanding rakan setara di AS. Ini menunjukkan Indeks S&P/TSX 60 berkemungkinan terus berprestasi rendah berbanding S&P 500. Kami sedang meneliti opsyen put perlindungan ke atas ETF penjejak TSX bagi memanfaatkan perbezaan ini, yang telah menyaksikan TSX ketinggalan berbanding setaranya di AS lebih 4% tahun ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
