Permulaan pembinaan perumahan Jepun meningkat 33.9% tahun ke tahun pada Mei, mengatasi konsensus pasaran 31.8%. Keputusan ini menunjukkan aktiviti pembinaan kediaman yang lebih pantas daripada yang diunjurkan penganalisis bagi bulan tersebut.
Perbezaan antara pertumbuhan sebenar dan jangkaan ialah 2.1 mata peratusan. Siaran ini merujuk kepada ukuran tahun ke tahun bagi permulaan pembinaan perumahan di Jepun untuk Mei.
Implikasi terhadap Dasar Monetari dan Pasaran Mata Wang
Data permulaan pembinaan perumahan Mei yang secara mengejutkan kukuh menunjukkan ekonomi domestik yang teguh. Kami melihat ini sebagai meningkatkan tekanan ke atas Bank of Japan (BoJ) untuk menilai semula dasar monetari ultra-longgarnya lebih awal daripada jangkaan. Perkembangan ini membayangkan potensi peralihan pendirian bank pusat dalam beberapa minggu akan datang.
Sehubungan itu, kami mengambil posisi untuk yen yang lebih kukuh, dengan menjangkakan USD/JPY bergerak lebih rendah. Dengan CPI teras Jepun baru-baru ini dilaporkan pada 2.8% bagi Mei, kekal degil di atas sasaran 2%, hujah untuk kenaikan kadar semakin kukuh. Kami sedang mempertimbangkan pembelian opsyen panggilan JPY atau opsyen jualan ke atas USD/JPY dengan tempoh matang selepas mesyuarat BoJ pada lewat Julai.
Strategi Pasaran Ekuiti dan Bon
Bagi ekuiti Jepun seperti Nikkei 225, hala tuju seterusnya kurang jelas, sekali gus mewujudkan peluang dalam volatiliti. Walaupun ekonomi yang kukuh menyokong pendapatan korporat, prospek kadar faedah yang lebih tinggi boleh mengehadkan kenaikan. Kami berpendapat strategi opsyen seperti straddle pada niaga hadapan Nikkei adalah sesuai untuk memperdagangkan jangkaan peningkatan turun naik harga.
Kami juga melihat kepada Bon Kerajaan Jepun (JGB), di mana kami menjangkakan hasil akan meneruskan aliran menaiknya. Secara sejarah, tempoh data domestik yang kukuh telah menguji dasar kawalan keluk hasil BoJ, dan kami menjangkakan kali ini tidak berbeza. Menjual (short) niaga hadapan JGB ialah cara langsung untuk mengambil posisi terhadap perkara ini, kerana pasaran berkemungkinan akan memasukkan harga bagi peralihan dasar.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
