Dolar AS telah melepasi julat dagangan G10 sebelum ini susulan perjanjian damai interim AS–Iran dan perubahan dalam pemesejan Rizab Persekutuan (Fed). Peralihan naratif Fed itu sejajar dengan kenaikan Indeks Dolar (DXY) melepasi paras 101, menurut data Bloomberg bertarikh 26 Jun, sekali gus menandakan penembusan daripada paras yang telah terbentuk merentas beberapa pasangan FX G10.
Pengurangan ketegangan geopolitik lazimnya akan mengurangkan permintaan terhadap USD sebagai mata wang perlindungan, namun tumpuan kini beralih kepada kadar faedah AS. Penilaian semula jangkaan kadar yang lebih hawkish, di samping pertumbuhan AS yang kekal berdaya tahan, dilihat sebagai pemacu utama jangka terdekat bagi mata wang itu, dengan dasar Fed dibingkaikan sekitar ketahanan ekonomi dan bukannya pertukaran kompromi gaya stagflasi yang dibincangkan di tempat lain dalam G10. Artikel ini dihasilkan menggunakan alat Kecerdasan Buatan dan disemak oleh seorang editor.
Peralihan Dasar Fed dan Penembusan Dolar
Kami berpendapat penembusan terkini dalam Dolar AS hanyalah permulaan kepada pergerakan kenaikan yang lebih besar. Indeks Dolar AS (DXY) telah menembusi paras 101 dan kini didagangkan kukuh sekitar 101.80, menandakan perubahan jelas dalam dinamik pasaran. Kekuatan ini didorong terutamanya oleh perubahan nada daripada Rizab Persekutuan, yang kini lebih menumpukan kepada pertumbuhan AS yang berdaya tahan.
Data ekonomi terkini menyokong pandangan ini, dengan laporan pekerjaan Jun menunjukkan pertambahan kukuh 215,000 pekerjaan bukan ladang. Selain itu, ukuran inflasi pilihan Fed, Indeks Harga PCE Teras bagi Mei, mencatat 3.1% tahun ke tahun yang kekal degil, jauh di atas sasaran bank pusat. Gabungan pertumbuhan yang kukuh dan inflasi yang berterusan ini mengukuhkan jangkaan kami untuk sekurang-kurangnya satu lagi kenaikan kadar sebelum akhir tahun.
Implikasi untuk Pedagang dan Dinamika FX Global
Bagi pedagang derivatif, ini bermakna tempoh volatiliti rendah dan dagangan dalam julat bagi mata wang G10 berkemungkinan sudah berakhir. Kami melihat nilai untuk mengambil posisi bagi kekuatan dolar yang berterusan dengan membeli opsyen call ke atas USD atau opsyen put ke atas mata wang seperti Euro dan Yen Jepun. Strategi ini membolehkan pedagang memanfaatkan jangkaan kenaikan dolar sambil menetapkan dengan jelas had risiko maksimum.
Perbezaan hala tuju antara AS dan ekonomi utama lain semakin ketara, terutamanya apabila angka pengeluaran perindustrian Jerman baru-baru ini menunjukkan penguncupan. Kontras antara AS yang berdaya tahan dan Zon Euro yang bergelut berkemungkinan mendorong aliran modal lanjut masuk ke dalam dolar. Komitmen berterusan Bank of Japan terhadap dasar ultra-longgar turut mewujudkan perbezaan kadar faedah yang besar yang menekan yen.
Susunan ini mengingatkan kepada persekitaran pasaran pada 2022, apabila pengetatan agresif Fed mendorong DXY ke paras tertinggi 20 tahun sementara bank pusat lain bergerak lebih perlahan. Asas semasa menunjukkan laluan yang serupa mungkin sedang terbentuk. Oleh itu, kami mengesyorkan pedagang melaraskan posisi daripada strategi yang bertaruh pada keadaan dalam julat kepada strategi yang mendapat manfaat daripada trend pengukuhan dolar yang berterusan dalam beberapa minggu akan datang.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
