Indeks Dolar AS (DXY) melemah pada Isnin, berlegar sekitar 101.10 apabila aktiviti pengambilan untung berlaku menjelang penerbitan data pasaran buruh AS lewat minggu ini, namun sokongan kekal daripada hasil Perbendaharaan (Treasury) yang kukuh serta jangkaan Rizab Persekutuan (Federal Reserve) mungkin mengekalkan dasar monetari ketat untuk lebih lama. EUR/USD melantun semula ke arah 1.1420 selepas data sentimen Zon Euro yang bercampur-campur dan kenyataan Presiden Bank Pusat Eropah (ECB), Christine Lagarde, di Forum ECB mengenai Perbankan Pusat 2026, sementara perhatian beralih kepada Jualan Runcit Jerman dan inflasi HICP awal. GBP/USD meningkat kecil ke sekitar 1.3260 apabila dolar AS melemah, namun sikap berhati-hati menjelang data baharu UK mengehadkan kenaikan.
Di Asia, USD/JPY kekal hampir paras tertinggi berbilang dekad pada 161.90, mencerminkan jurang dasar yang luas antara Fed dan Bank of Japan ketika pasaran kekal berwaspada terhadap kemungkinan campur tangan. AUD/USD susut ke sekitar 0.6890 menjelang minit mesyuarat Reserve Bank of Australia (RBA), dengan pedagang turut menantikan PMI Pembuatan dan Bukan Pembuatan NBS China. Komoditi bercampur: WTI stabil hampir 70.50 apabila risiko Selat Hormuz menyokong premium bekalan, manakala emas melemah ke arah AS$4,020 dalam suasana dolar yang lebih kukuh dan jangkaan kadar faedah lebih tinggi, dengan data pekerjaan AS menjadi tumpuan.
Kekuatan Dolar dan Strategi Mata Wang Utama
Kami memantau kekuatan dolar AS sebagai pemacu utama untuk beberapa minggu akan datang, disokong oleh Rizab Persekutuan yang kelihatan komited kepada dasar yang ketat. Dengan laporan Non-Farm Payrolls (NFP) terkini bagi Mei 2026 menunjukkan pertambahan kukuh 195,000 pekerjaan, kami menjangkakan sebarang data buruh yang kuat minggu ini akan mengukuhkan lagi sentimen menaik dolar. Justeru, kami mempertimbangkan opsyen ‘call’ ke atas DXY untuk memanfaatkan potensi kenaikan susulan laporan pekerjaan minggu ini.
Pertarungan antara Fed yang cenderung ‘hawkish’ dan ECB yang mengejutkan kekal berdaya tahan sedang mewujudkan volatiliti dalam EUR/USD. Dengan inflasi HICP Zon Euro terbukti degil dan kekal melebihi 3% sepanjang suku lalu, pendirian ‘hawkish’ Lagarde adalah berasas. Kami melihat potensi dagangan tidak menentu tetapi berlegar dalam julat, menjadikan strategi seperti menjual ‘strangle’ pada EUR/USD menarik untuk mengutip premium sementara menunggu pecahan arah yang jelas.
Keadaan USD/JPY sangat tegang, dengan pasangan ini didagangkan pada paras yang tidak dilihat dalam lebih 40 tahun. Kami mengimbau Kementerian Kewangan Jepun pernah campur tangan berhampiran paras 160 pada 2024, maka risiko tindakan rasmi untuk menyokong yen kini amat tinggi. Kami melindung nilai (hedge) pegangan spot panjang USD/JPY kami dengan membeli opsyen ‘put’ luar wang (out-of-the-money) bagi melindungi daripada kejatuhan mendadak secara tiba-tiba.
Bagi dolar Australia, fokus tertumpu kepada China dan RBA. Susulan PMI Pembuatan rasmi China bulan lalu yang secara tidak dijangka merosot ke 49.8, satu lagi bacaan lemah boleh menekan Aussie lebih rendah. Kami mengambil posisi untuk potensi penurunan menjelang minit RBA dan data China, menggunakan opsyen ‘put’ pada AUD/USD sebagai pertaruhan langsung terhadap risiko ini.
Prospek Komoditi: Emas dan Minyak
Dalam komoditi, emas bergelut dalam persekitaran kadar faedah tinggi, dengan hasil nota Perbendaharaan AS 10 tahun kekal kukuh melepasi 4.5%. Walaupun harga sekitar AS$4,020 mencerminkan tahun-tahun ketidakstabilan geopolitik, halangan segera daripada dolar yang kuat adalah signifikan. Kami melihat sebarang kekuatan dalam data pekerjaan AS yang akan datang sebagai pencetus untuk mengambil posisi jual (short) niaga hadapan emas, dengan sasaran pergerakan lebih rendah.
Pasaran minyak kelihatan seimbang di hujung tanduk, dengan minyak mentah WTI kekal stabil. Ketegangan berterusan di Selat Hormuz menyediakan lantai kepada harga, kerana sebarang gangguan boleh mencetuskan kejutan bekalan besar. Kami percaya penggunaan ‘call spread’ pada WTI adalah cara yang menjimatkan kos untuk mengambil posisi bagi potensi lonjakan harga sambil mengehadkan risiko jika ketegangan mereda.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
