Pertumbuhan output pembuatan India menyederhana kepada 5.5% pada Mei, turun daripada 6.2% pada bulan sebelumnya. Kadar yang lebih perlahan ini menandakan aktiviti kilang mula menyejuk berbanding April, walaupun pengeluaran masih kekal dalam fasa pengembangan.
Data menunjukkan penyusutan 0.7 mata peratus bulan ke bulan. Bacaan 5.5% pada Mei bagaimanapun masih menunjukkan output terus meningkat, cuma pada kadar yang lebih sederhana berbanding 6.2% sebelum ini.
Implikasi Untuk Ekuiti Dan Strategi Dagangan
Kemerosotan output pembuatan India kepada 5.5% pada Mei merupakan isyarat jelas momentum semakin perlahan. Kami melihatnya sebagai amaran awal bahawa kadar pertumbuhan tinggi pada suku sebelumnya mungkin tidak mampan. Ini mencadangkan pendirian yang lebih berhati-hati, dan berpotensi pesimis (bearish), wajar diambil terhadap pasaran ekuiti India dalam beberapa minggu akan datang.
Pandangan ini disokong oleh PMI Pembuatan India S&P Global bagi Jun yang turun sedikit kepada 57.1, menunjukkan kelembapan masih berterusan. Sehubungan itu, kami mempertimbangkan untuk membeli opsyen put NIFTY 50 dengan tarikh luput Julai dan Ogos. Strategi ini membolehkan kami meraih keuntungan daripada potensi pembetulan pasaran sambil mengehadkan risiko penurunan.
Kami juga menilai peluang untuk melakukan jualan singkat (short) kontrak niaga hadapan ke atas saham-saham sektor pembuatan dan automotif tertentu yang paling sensitif kepada kitaran ekonomi. Jualan bersih terkini oleh Pelabur Institusi Asing (FII), yang mengeluarkan lebih ₹5,000 crore daripada ekuiti minggu lalu, menunjukkan peserta pasaran besar sudah mula menukar kedudukan. Aliran keluar sebegini lazimnya mendahului penurunan pasaran yang lebih meluas.
Tinjauan Makroekonomi Dan Kesan Kepada Mata Wang
Pertumbuhan yang perlahan, digabungkan dengan inflasi teras Mei yang sedikit di bawah jangkaan pada 4.5%, menjadikan kenaikan kadar faedah seterusnya oleh Reserve Bank of India (RBI) sangat tidak berkemungkinan. Kenyataan terkini Gabenor RBI mengenai pendekatan “watchful waiting” mengukuhkan pandangan kami bahawa kitaran pengetatan sudah berakhir buat masa ini. Ini boleh memberi tekanan menurun kepada saham perbankan, sekali gus menjadikan strategi menulis opsyen call pada indeks Bank Nifty sebagai pilihan yang menarik.
Pertumbuhan domestik yang perlahan lazimnya membawa kepada Rupee India yang lebih lemah. Secara sejarah, tempoh pertumbuhan yang menyederhana dan pelaburan asing yang berkurangan menyaksikan INR menyusut nilai berbanding dolar AS. Kami berpendapat adalah wajar untuk melindung nilai (hedge) atau membuat spekulasi terhadap rupee yang lebih lemah dengan membeli niaga hadapan USD/INR bagi bulan-bulan akan datang.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
