USD/CHF hampir tidak berubah untuk sesi kedua, didagangkan berhampiran 0.8100 pada waktu Asia pada Isnin apabila Dolar AS kekal stabil ketika pasaran menilai perkembangan terkini pertempuran ketenteraan AS–Iran dan gencatan senjata sementara. Pergerakan harga kekal suram apabila selera risiko berubah-ubah susulan tajuk berita baharu dari Timur Tengah. Ketegangan memuncak pada Khamis selepas satu peluru berpandu yang tidak dikenal pasti terkena sebuah kapal kargo, dan kedua-dua pihak saling menuduh melanggar gencatan senjata sementara yang ditetapkan pada 17 Jun.
Franc Swiss melemah apabila gencatan senjata itu mengurangkan permintaan aset selamat, sekali gus menyebabkan pasangan mata wang ini bergerak dalam julat. Berasingan, Bank Negara Switzerland (SNB) mengekalkan kadar dasar pada 0% untuk mesyuarat keempat berturut-turut dan berkata pendirian itu menyokong kestabilan harga serta pertumbuhan. SNB turut menaikkan unjuran inflasinya dan mengulangi bahawa ia bersedia untuk campur tangan dalam pasaran pertukaran asing jika diperlukan.
Risiko Volatiliti Dan Strategi Opsyen
Kami melihat kestabilan semasa sekitar 0.8100 sebagai keadaan sementara yang didorong oleh gencatan senjata AS–Iran yang rapuh, yang diwujudkan pada 17 Jun. Dengan ketegangan geopolitik masih membara selepas insiden peluru berpandu pada Khamis lalu, kami percaya pasaran sedang menilai terlalu rendah risiko pergerakan mendadak. Oleh itu, kami meneliti strategi opsyen untuk mengambil posisi bagi potensi lonjakan volatiliti, memandangkan volatiliti tersirat 1 bulan bagi pasangan ini telah merosot kepada hanya 5.2%, hampir ke paras terendah tahun ini.
Sekiranya gencatan senjata gagal, kami menjangkakan pelarian ke aset selamat yang akan memihak kepada Dolar AS lebih daripada Franc, sekali gus mendorong USD/CHF melonjak ketara. Data sejarah daripada peristiwa risiko yang serupa, seperti eskalasi awal konflik Ukraine pada Februari 2022, menyaksikan Indeks Dolar (DXY) meningkat lebih 3% dalam tempoh kurang dua minggu. Justeru, kami mempertimbangkan untuk membeli opsyen panggilan di luar wang (out-of-the-money), seperti opsyen panggilan Ogos pada 0.8300, sebagai lindung nilai kos efektif terhadap konflik yang boleh kembali memuncak.
Prospek Campur Tangan Dan Dagangan Julat
Kesediaan SNB untuk campur tangan dalam pasaran mata wang berkemungkinan mengehadkan sebarang pengukuhan besar Franc, walaupun dalam senario risk-off. Rizab mata wang asing SNB, yang terakhir dilaporkan melebihi CHF 950 bilion, menyediakan kuasa tembakan yang besar untuk melemahkan CHF jika ia mengukuh terlalu pantas. Ini mengukuhkan pandangan kami bahawa hala tuju rintangan paling rendah bagi pasangan ini adalah ke atas ketika krisis, menjadikan posisi jual (short) kurang menarik.
Sekiranya rundingan damai di Doha berjaya dalam beberapa minggu akan datang, kami menjangkakan pasangan ini akan kekal dalam julat, lebih dipengaruhi oleh data inflasi perbandingan berbanding geopolitik. Purata Julat Sebenar (ATR) 14 hari pasangan ini telah pun jatuh ke paras terendah beberapa bulan pada hanya 35 pip, mencerminkan ketidaktentuan hala tuju semasa. Persekitaran ini boleh sesuai untuk strategi dagangan julat seperti menjual strangle, namun hanya dengan pengurusan risiko yang sangat ketat.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
