USD/JPY meningkat sedikit ke sekitar 161.80 dalam sesi Asia pada Isnin, dengan pergerakan harga tidak menentu berhampiran paras psikologi 162.00 ketika pasaran menilai pembaharuan diplomasi AS-Iran berbanding risiko campur tangan mata wang Jepun. Tumpuan turut beralih kepada laporan Gaji Bukan Ladang (Nonfarm Payrolls, NFP) AS bagi Jun yang dijadualkan pada Khamis, pemangkin berpotensi bagi volatiliti jangka terdekat.
Seorang pegawai pentadbiran AS berkata AS dan Iran akan “berundur buat sementara waktu” selepas saling berbalas tembakan berhampiran Selat Hormuz, sambil menambah bahawa kapal boleh bergerak bebas walaupun perjanjian interim itu masih belum diterjemahkan dalam laluan perairan tersebut; Axios melaporkan kedua-dua negara merancang untuk bertemu pada Selasa di Qatar. Di Jepun, Ketua Setiausaha Kabinet Minoru Kihara berkata pihak berkuasa akan mengambil tindakan sewajarnya terhadap pergerakan pertukaran asing jika perlu, manakala ahli lembaga BoJ, Naoki Tamura, berhujah supaya kadar faedah dinaikkan sekali setiap beberapa bulan dan bersedia mempercepatkan kenaikan. BoJ bermesyuarat pada 30–31 Julai dan secara meluas dijangka mengekalkan kadar tidak berubah, namun akan mengemas kini unjuran suku tahunan; tinjauan Reuters yang dibuat sebelum kenaikan Jun menunjukkan kebanyakan ahli ekonomi menjangkakan kadar mencecah 1.25% pada S4.
Dinamik Pasaran Semasa dan Risiko
Memandangkan tarikh semasa ialah 29 Jun 2026, kami melihat USD/JPY diniagakan dalam julat yang sangat sempit dan tegang sekitar 161.80. Penurunan ketegangan yang kelihatan antara AS dan Iran mengurangkan risiko pasaran keseluruhan, yang lazimnya akan melemahkan mata wang selamat seperti Yen. Ini mewujudkan persekitaran mencabar apabila faktor asas bertentangan dengan amaran rasmi.
Kami berpendapat risiko paling ketara dalam masa terdekat ialah campur tangan daripada pihak berkuasa Jepun, khususnya apabila pasangan ini menghampiri paras 162.00. Kita melihat pegawai membelanjakan lebih 9.8 trilion yen pada musim bunga 2024 untuk mempertahankan mata wang, menunjukkan kesediaan mereka untuk bertindak tegas. Oleh itu, kita perlu berhati-hati untuk membeli opsyen call USD/JPY dengan harga pelaksanaan melebihi halangan psikologi ini, kerana campur tangan boleh menjadikannya tidak bernilai dengan cepat.
Sokongan asas kepada dolar kekal kukuh berikutan jurang kadar faedah yang luas antara AS dan Jepun. Walaupun dengan kenaikan kadar oleh Bank of Japan pada Jun baru-baru ini, perbezaan antara hasil Perbendaharaan AS 10 tahun dan setara Jepun masih melebihi 375 mata asas. Tekanan asas ini bermaksud sebarang kejatuhan USD/JPY yang didorong campur tangan berkemungkinan dilihat pasaran sebagai peluang untuk membeli.
Pemangkin Utama dan Perspektif Jangka Lebih Panjang
Laporan NFP AS pada Khamis ini merupakan pemangkin utama yang boleh “memaksa keadaan”. Unjuran konsensus semasa menjangkakan pertambahan pekerjaan yang kukuh, namun tidak luar biasa, sekitar 195,000, yang boleh terus menyokong dolar AS. Angka yang jauh lebih kuat daripada jangkaan boleh menolak USD/JPY terus ke zon campur tangan, sekali gus mencetuskan volatiliti melampau.
Dalam jangka lebih panjang, kami memberi perhatian kepada komen bernada hawkish daripada ahli lembaga Bank of Japan, yang menandakan lebih banyak kenaikan kadar sedang menuju. Pasaran secara perlahan-lahan memasukkan harga kemungkinan kenaikan lagi sebelum akhir tahun, yang boleh secara beransur-ansur mula mengukuhkan Yen. Buat masa ini, menjual volatiliti melalui strategi seperti short straddle atau iron condor mungkin wajar, memanfaatkan kebuntuan semasa antara pedagang dan kerajaan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
