WTI, penanda aras minyak mentah AS, susut kepada sekitar AS$69.60 pada awal dagangan Asia pada Isnin, jatuh di bawah AS$70.00 selepas laporan bahawa AS dan Iran bersetuju untuk menghentikan serangan sementara dan menyambung semula rundingan di Qatar pada Selasa. Penghentian itu menyusuli lebih tiga hari tindakan saling membalas di sekitar Selat Hormuz, manakala rundingan hujung minggu dilaporkan menemui jalan buntu selepas serangan AS ke atas sasaran ketenteraan Iran. Kor Pengawal Revolusi Islam Iran berkata ia telah memusnahkan lapan tapak ketenteraan AS di Kuwait dan Bahrain.
Tumpuan pasaran kini adalah sama ada kontak AS-Iran yang diperbaharui dapat mengurangkan risiko kepada perkapalan melalui Selat Hormuz, yang menyalurkan satu perlima aliran bekalan minyak global dan boleh menekan harga jika transit kembali normal. Perhatian turut beralih kepada data inventori, dengan laporan mingguan minyak mentah American Petroleum Institute dijadualkan pada Selasa dan angka daripada Energy Information Agency pada hari berikutnya; kedua-dua siri lazimnya berada dalam julat 1% antara satu sama lain 75% daripada masa. Di luar geopolitik, penetapan harga WTI terus menjejaki dinamik penawaran-permintaan, pergerakan Dolar AS, serta dasar pengeluaran daripada 12 anggota OPEC, di samping kumpulan OPEC+ yang menambah sepuluh pengeluar bukan OPEC.
Prospek Harga Minyak dan Kedudukan Menurun
Dengan West Texas Intermediate jatuh di bawah AS$70.00 susulan berita penyah-eskalasi AS-Iran, kami melihat isyarat menurun yang jelas dalam tempoh terdekat. Risiko segera gangguan bekalan besar dari Selat Hormuz semakin berkurang, sekali gus menyingkirkan tonggak utama sokongan harga. Justeru, kami memposisikan diri untuk potensi kelemahan lanjut menjelang rundingan di Qatar.
Berpandukan prospek ini, kami mempertimbangkan untuk membeli opsyen put pada kontrak niaga hadapan WTI bulan Ogos bagi memanfaatkan potensi penurunan ke paras pertengahan AS$60-an. Strategi ini menawarkan cara berisiko terhad untuk meraih keuntungan jika rundingan diplomatik terbukti berjaya dan aliran minyak terjamin. Ia merupakan pertaruhan langsung terhadap sentimen semasa pasaran.
Data Inventori, Pematuhan OPEC+, dan Pengurusan Volatiliti
Pandangan menurun ini diperkukuh oleh data inventori terkini daripada Energy Information Administration (EIA), yang menunjukkan stok minyak mentah pada 460.9 juta tong, hampir 4% di atas purata lima tahun. Ini menandakan pasaran sudah pun mempunyai bekalan yang mencukupi, menjadikannya lebih terdedah kepada sebarang berita positif di front geopolitik. Pasaran yang terlebih bekalan mempunyai ruang yang kecil untuk menyerap kejutan baharu.
Selain itu, kami memerhati disiplin yang semakin lemah dalam kalangan beberapa anggota OPEC+, dengan negara seperti Iraq dan Kazakhstan dilaporkan mengeluarkan melebihi kuota yang dipersetujui dalam beberapa bulan kebelakangan ini. Peningkatan bekalan yang berterusan dan tidak dibenarkan ini mewujudkan tekanan menurun asas terhadap harga. Ia mengehadkan keupayaan kumpulan tersebut untuk mengimbangi sebarang kejatuhan harga akibat ketegangan yang mereda.
Namun, situasi kekal sangat tidak menentu, dan kegagalan rundingan boleh mendorong harga melonjak dengan ketara. Atas sebab ini, kami turut memodelkan dagangan volatiliti, seperti long straddle, yang akan mendapat manfaat daripada pergerakan harga besar dalam mana-mana arah. Ini membolehkan kami melindung nilai daripada hasil rundingan yang bersifat binari.
Secara sejarahnya, pasaran minyak cenderung menghapuskan premium risiko geopolitik dengan cepat sebaik diplomasi mengambil alih. Kami melihat corak serupa semasa ketegangan Teluk sebelum ini apabila lonjakan harga awal pudar setelah jelas bahawa laluan perkapalan akan kekal terbuka. Preseden ini mencadangkan bahawa laluan rintangan paling rendah untuk harga minyak dalam beberapa minggu akan datang berkemungkinan menurun.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
