Emas meningkat pada Jumaat apabila Dolar AS dan hasil Perbendaharaan susut, dengan XAU/USD mencecah paras tertinggi dua hari pada $4,096 sebelum diniagakan pada $4,076, naik 1.24%. Pergerakan itu berlaku apabila pasaran mengurangkan jangkaan hawkish terhadap Rizab Persekutuan walaupun hasil 10 tahun AS telah merosot hampir 14 mata asas sejak Rabu kepada 4.374%. Kemerosotan hasil menyusul selepas harga minyak jatuh apabila konflik AS-Iran dikatakan telah diselesaikan dan Selat Hormuz dibuka semula. Indeks Dolar (DXY) turun 0.10% kepada 101.33, sekali gus menyokong bullion.
Data inflasi mengekalkan sensitiviti dasar pada paras tinggi: Core PCE meningkat 3.4% tahun ke tahun pada Mei, selari dengan jangkaan tetapi lebih tinggi berbanding 3.3% pada April dan sasaran 2% Fed. Sentimen Universiti Michigan bagi Jun meningkat sedikit kepada 49.5 daripada 48.9, manakala jangkaan inflasi setahun kekal pada 4.6% dan jangkaan lima tahun susut kepada 3.3% daripada 3.4%. Prime Terminal menunjukkan kebarangkalian kenaikan kadar pada September pada 73%, dengan niaga hadapan Fed funds menilai 18.46 mata asas pengetatan. Dari sudut teknikal, rintangan dikenal pasti pada $4,098 dan $4,100, kemudian $4,150 dan $4,200, manakala paras sokongan di $4,050, $4,000 dan paras terendah YTD $3,959.
—Dinamik Pasaran dan Tinjauan Harga Emas
Kita melihat emas mula mencari hala tuju apabila hasil Perbendaharaan AS berundur daripada paras tertinggi terkini. Hasil 10 tahun telah menyusut ke sekitar 4.25%, sekali gus mengurangkan tekanan ke atas aset tanpa pulangan seperti logam berharga. Ini juga menyebabkan Indeks Dolar AS (DXY) melemah, menyediakan latar belakang yang menyokong emas.
Data inflasi terkini daripada laporan Core PCE Mei 2026 menunjukkan bacaan 2.6% yang, walaupun masih melebihi sasaran 2%, mengesahkan trend disinflasi yang berterusan. Ini mengukuhkan pandangan kami bahawa Rizab Persekutuan akan kekal tidak berubah sepanjang musim panas. CME FedWatch Tool kini menilai kebarangkalian melebihi 60% bagi sekurang-kurangnya satu pemotongan kadar menjelang akhir 2026.
—Strategi Dagangan dan Risiko untuk Dipantau
Berdasarkan latar jangkaan kesabaran Fed dan potensi pelonggaran pada lewat tahun, kami berpandangan pedagang wajar mempertimbangkan strategi derivatif yang bersifat bullish. Membeli opsyen call pada ETF emas untuk suku keempat membolehkan pendedahan kepada kenaikan sambil menetapkan risiko dengan jelas. Strategi ini meraih keuntungan jika emas melonjak berikutan prospek kadar faedah lebih rendah, yang secara sejarah merupakan pemangkin utama kepada logam tersebut.
Namun, kita perlu kekal peka terhadap risiko akan datang, khususnya laporan Nonfarm Payrolls (NFP) bagi Jun minggu depan. Angka pekerjaan yang mengejutkan kuat boleh buat sementara waktu menolak hasil dan dolar lebih tinggi, mewujudkan tekanan ke atas emas. Untuk mengurus perkara ini, kami turut mempertimbangkan bull call spread, yang mengurangkan kos kemasukan awal sebagai pertukaran kepada had pada potensi kenaikan.
Mengimbas sejarah, emas lazimnya mencatat prestasi yang sangat baik dalam bulan-bulan menjelang kitaran pelonggaran Fed. Dengan emas mengukuh di atas sokongan kukuh pada paras $2,300, kami melihat persediaan risiko-ganjaran yang menarik. Penembusan di atas paras rintangan $2,380 akan menjadi isyarat kepada kami bahawa pergerakan menaik seterusnya telah bermula.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
