Larian ekuiti Taiwan yang kukuh pada 2026 berlaku seiring dengan aliran keluar bersih institusi sebanyak AS$1.73 bilion setakat tahun ini, dengan benua Amerika menyumbang AS$4.33 bilion jualan bersih. Dana pencen A.S. dan dana lindung nilai merangkumi hampir 75% daripada penjualan serantau itu, manakala aliran APAC dan EMEA menjadi penimbang tara. Dagangan dalam TWD kekal suram dan disifatkan lebih didorong oleh pengimbangan semula berkala berbanding permintaan berarah yang berkaitan ekuiti, walaupun mata wang itu terus dilihat sebagai ketara dinilai rendah dari segi asas.
Corak aliran itu turut mencerminkan putaran merentasi sektor dan bukannya pengunduran menyeluruh. Jualan semikonduktor berjumlah -AS$5.59 bilion, namun ia diimbangi oleh pembelian dalam Perkakasan Teknologi sebanyak +AS$3.74 bilion, di samping kenaikan dalam Barangan Modal +AS$232 juta dan Bank +AS$132 juta. Mengikut jenis pelabur, dana pencen menjual -AS$3.12 bilion dan dana lindung nilai -AS$1.78 bilion, manakala akaun kerajaan dan agensi membeli AS$906 juta. Volum spot TWD, yang lazimnya menjejaki pembelian ekuiti dengan lebih rapat, kekal di bawah purata bergerak setahun.
Percanggahan dalam Ekuiti dan Mata Wang: Strategi untuk Mengatasi Prestasi
Kami melihat percanggahan yang jelas antara pasaran saham Taiwan dan mata wangnya yang boleh dimanfaatkan. Indeks TAIEX meningkat lebih 22% setakat tahun ini, dipacu ledakan global perkakasan AI, namun dolar Taiwan kekal lemah berbanding dolar AS. Kita wajar mempertimbangkan pembelian niaga hadapan indeks TAIEX sambil pada masa yang sama melindung nilai risiko mata wang.
Memandangkan TWD dinilai rendah dari segi asas dan diniagakan berhampiran paras tertinggi dua tahun sekitar 32.5 berbanding dolar AS, kita boleh melindungi keuntungan ekuiti daripada kelemahan mata wang. Ini boleh dicapai dengan membeli opsyen panggilan USD/TWD atau menggunakan kontrak hadapan untuk menjual (short) TWD. Langkah ini mengasingkan pertaruhan kita kepada kelangsungan kekuatan sektor teknologi dan pembuatan Taiwan.
Putaran Sektor dan Peluang Derivatif
Data aliran menunjukkan putaran khusus keluar daripada semikonduktor dan masuk ke perkakasan teknologi serta bank. Ini menandakan peluang untuk dagangan pasangan, iaitu kita membeli opsyen panggilan pada ETF perkakasan teknologi sambil membeli opsyen jual pada ETF semikonduktor. Strategi ini membolehkan kita memanfaatkan perubahan prestasi relatif dalam industri teknologi yang lebih luas.
Akhir sekali, dengan volum spot TWD di bawah purata setahun, volatiliti tersirat adalah rendah, menjadikan opsyen lebih murah. Ini masa yang baik untuk membeli opsyen panggilan TWD bertempoh panjang dan di luar wang (out-of-the-money) sebagai pertaruhan kos rendah terhadap potensi lantunan semula. Perubahan dasar bank pusat atau kelemahan dolar AS boleh mencetuskan pembetulan menaik yang mendadak pada mata wang yang dinilai rendah itu.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
