Purata Perindustrian Dow Jones (DJIA) meningkat lebih 1% sepanjang minggu, menutup dagangan sedikit di bawah paras 52,000 dengan rekod hampir 52,300 masih dalam jangkauan, manakala indeks utama AS lain ketinggalan apabila aliran dana beralih keluar daripada teknologi. Pergerakan sektor bersifat defensif: penjagaan kesihatan mendahului, dengan syarikat farmaseutikal utama naik kira-kira 2% hingga 6%, dan barangan pengguna asas, kewangan serta utiliti turut berakhir lebih tinggi. Sebaliknya, teknologi maklumat susut hampir 1% selepas laporan bahawa OpenAI mungkin menangguhkan kemunculan di pasaran sehingga tahun depan, manakala SoftBank merosot lebih 12% dan saham cip Asia turut melemah.
Nada makro semakin ketat apabila seorang ahli pengundi Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) menarik balik seruan awal untuk pemotongan pada 2026 dan sebaliknya mengunjurkan kenaikan, tidak lama selepas Rizab Persekutuan mengekalkan kadar dasar pada 3.50% hingga 3.75% melalui keputusan sebulat suara dan menaikkan median hujung tahun dalam unjuran terkini. Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) meningkat lagi pada Mei, dan niaga hadapan kadar faedah menyingkirkan jangkaan pemotongan sambil meletakkan kira-kira satu daripada empat kebarangkalian untuk kenaikan pada Julai; tinjauan Universiti Michigan menunjukkan jangkaan bertambah baik dan jangkaan inflasi lima tahun mereda kepada 3.3%. Secara berasingan, Trump mendakwa Iran melepaskan sekurang-kurangnya empat dron sehala di Selat Hormuz, laluan yang membawa hampir satu perlima tenaga global yang dihantar melalui laut; paras utama yang disebut ialah 52,000 dan 52,300 di atas, dengan sokongan pada EMA 50 tempoh berhampiran 50,400, kemudian 50,000 dan EMA 200 tempoh sekitar 48,300, manakala Stoch RSI digambarkan berada pada julat pertengahan.
Kedudukan Pasaran Defensif dan Dagangan Strategik Dow
Kami melihat kenaikan Dow bukan sebagai petanda kesihatan pasaran yang meluas, tetapi sebagai pengunduran defensif. Dengan laporan Non-Farm Payrolls terkini menunjukkan kekuatan mengejutkan apabila 250,000 pekerjaan ditambah dan inflasi PCE Teras meningkat kepada 3.1%, Rizab Persekutuan mempunyai ruang untuk kekal hawkish. Ini adalah aliran kepada aset selamat, dan kita perlu berdagang mengikut kerangka itu, bukan menganggapnya sebagai permulaan pasaran bull baharu.
Bagi Dow sendiri, kami melihat kepada strategi bullish jangka pendek dengan kawalan risiko yang ketat. Membeli call spread pada dana dagangan bursa (ETF) DIA yang menyasarkan rekod tertinggi 52,300 menawarkan pendekatan risiko-terhad untuk menunggang momentum ini. Namun, kami akan menggunakan sebarang penutupan harian di bawah purata bergerak 50 tempoh berhampiran 50,400 sebagai isyarat jelas untuk keluar daripada posisi ini serta-merta.
Kedudukan Menghadapi Kelemahan Teknologi dan Volatiliti
Di sebalik putaran ini, kami mahu menekan di sisi jual sektor teknologi. Nasdaq 100 menjadi sumber pembiayaan bagi rali defensif ini, dan kami menjangkakan ia berterusan selagi keraguan terhadap perbelanjaan infrastruktur AI masih wujud. Kami mempertimbangkan untuk membeli opsyen put pada ETF QQQ bagi memanfaatkan kelemahan lanjut, khususnya jika ia menembusi paras sokongan utamanya sendiri.
Putaran ini berlaku dalam persekitaran kebimbangan pasaran yang meningkat, yang dapat dilihat melalui lonjakan indeks volatiliti VIX daripada 13 kepada 17 minggu lalu. Ini menjadikan dagangan pasangan lebih menarik: mengambil posisi long pada ETF sektor defensif seperti XLU untuk utiliti sambil serentak mengambil posisi short pada QQQ. Strategi ini membolehkan kami mengasingkan tema putaran dan berpotensi meraih keuntungan tanpa mengira hala tuju keseluruhan pasaran.
Akhir sekali, kami tidak mengetepikan tajuk berita geopolitik, walaupun pasaran yang lebih luas seolah-olah berbuat demikian. Insiden di Selat Hormuz membantu menolak niaga hadapan minyak mentah Brent naik lebih 5% untuk ditutup di atas AS$95 setong, yang terus menyumbang kepada naratif inflasi yang membimbangkan Fed. Ini bukan sekadar nota kaki; ia merupakan risiko signifikan yang mengukuhkan pendirian berhati-hati kami dan kesiapsiagaan untuk mengambil untung daripada dagangan defensif ini dengan pantas.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
