WTI kekal di bawah AS$70 apabila pedagang mengambil kira peningkatan bekalan dari Timur Tengah dan pemulihan eksport secara beransur-ansur meskipun risiko berterusan di sekitar Selat Hormuz. West Texas Intermediate susut 3.25% pada Jumaat kepada sekitar AS$69.05, selepas mencecah AS$68.48, paras terendah sejak akhir Februari, meneruskan penurunan mingguan apabila pasaran lebih cenderung kepada jangkaan lantunan semula bekalan global susulan gangguan yang dikaitkan dengan konflik dengan Iran.
Aliran minyak melalui Selat Hormuz dilihat semakin pulih, apabila QatarEnergy mengeluarkan tender minyak mentah pertama bagi Julai–Ogos sejak konflik bermula dan Saudi Aramco menyambung semula pemuatan di Ras Tanura selepas berbulan-bulan gangguan, di samping tambahan volum dari Iraq, Kuwait dan Abu Dhabi. Setiausaha Tenaga AS Chris Wright berkata trafik kapal tangki hampir kembali ke paras pra-konflik, dengan kira-kira 20 juta tong melintasi laluan itu pada Rabu, dan beliau menambah bahawa pengeluaran Venezuela meningkat dengan pantas. Commerzbank memaklumkan normalisasi perkapalan masih belum lengkap dan berkata inventori gabungan AS bagi minyak mentah, petrol dan distilat adalah kira-kira 7% di bawah purata bermusim, manakala Rabobank merujuk serangan di luar pesisir Oman walaupun pasaran menjangkakan memorandum persefahaman AS-Iran akan kekal.
Konsensus Pasaran dan Risiko Bekalan
Dengan minyak mentah West Texas Intermediate kekal di bawah AS$70 setong, kami berpendapat pasaran terlalu yakin terhadap pemulihan lancar bekalan Timur Tengah. Harga semasa mencerminkan konsensus optimistik yang mengabaikan risiko asas yang ketara. Ini mewujudkan setup yang menarik untuk pedagang derivatif yang berada dalam posisi bagi potensi lantunan harga.
Laporan terbaru Pentadbiran Maklumat Tenaga (EIA) bertarikh 24 Jun 2026 menunjukkan pengurangan inventori minyak mentah yang mengejutkan sebanyak 2.1 juta tong, sekali gus mengetatkan pasaran lagi. Inventori minyak mentah komersial AS kini sekitar 448 juta tong, iaitu hampir 8% di bawah purata lima tahun bagi akhir Jun. Penampan yang nipis ini menjadikan harga sangat terdedah kepada sebarang gangguan sebenar atau yang dirasakan dalam aliran bekalan global.
Posisi Menghadapi Volatiliti dan Potensi Lonjakan Harga
Berdasarkan latar ini, kami melihat volatiliti tersirat dalam opsyen WTI adalah menarik kerana rendah, dengan Indeks Volatiliti Minyak Mentah CBOE (OVX) berlegar hampir 28. Ini mencadangkan pasaran tidak mengambil kira situasi keselamatan yang rapuh di Selat Hormuz atau risiko pemulihan bekalan yang lebih perlahan daripada jangkaan. Oleh itu, kami mengambil posisi untuk potensi kenaikan harga dengan membeli opsyen call bagi Ogos dan September untuk memanfaatkan perubahan sentimen pasaran.
Dari segi sejarah, peristiwa seperti serangan 2019 ke atas kemudahan minyak Saudi menunjukkan betapa cepatnya harga boleh melonjak apabila rantaian bekalan terancam. Kami akan memantau rapat laporan inventori mingguan dan sebarang amaran perkapalan dari Teluk Parsi. Sebarang petunjuk bahawa bekalan tidak kembali normal sepantas yang dijangka boleh menjadi pemangkin kuat kepada pergerakan menaik yang ketara.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
