EUR/USD: Penurunan Harga Minyak Beri Sokongan Sementara, tetapi Aliran Menurun Lebih Luas Kekal
EUR/USD meningkat semula melepasi 1.1400 pada Jumaat selepas melantun daripada paras terendah 13 bulan pada 1.1325, apabila Dolar AS yang lebih lemah digabungkan dengan penurunan harga minyak menyokong mata wang tunggal, walaupun aliran menurun yang lebih luas masih kekal. Minyak mentah Brent merosot di bawah AS$73.00 setong, kembali ke paras sebelum perang; ia susut 9% untuk minggu ini dan lebih 30% sepanjang enam minggu lalu, sekali gus mengurangkan tekanan ke atas ekonomi Zon Euro yang mengimport minyak serta memperbaiki sentimen risiko.
Tenaga yang lebih murah, bagaimanapun, mengurangkan keperluan mendesak untuk pengetatan lanjut ECB, yang boleh mengehadkan sebarang pemulihan euro. Tinjauan ECB menunjukkan pengguna menjangkakan inflasi 3.5% bagi 12 bulan akan datang, turun daripada 4.0% sebelum ini, manakala responden turut menjangkakan KDNK menguncup dalam tempoh sederhana, latar yang boleh mendorong pendirian dasar monetari yang lebih berhati-hati. Di AS, kelemahan Dolar dihadkan oleh data yang kukuh dan jangkaan kadar Fed yang lebih tinggi, selepas Indeks Harga PCE meningkat kepada 4.1% tahun ke tahun pada Mei, kadar terpantas dalam tiga tahun, dengan bacaan Sentimen Pengguna Michigan dijadualkan kemudian.
Sokongan Euro Sementara daripada Kejatuhan Minyak
Kami melihat pasangan EUR/USD cuba bertahan di atas 1.0850 selepas lantunan terkini daripada paras terendah tahunan berhampiran 1.0780. Kejatuhan terbaru harga minyak mentah Brent daripada melebihi AS$95 kepada sekitar AS$85 setong memberi euro sedikit ruang bernafas buat sementara waktu, kerana ia menurunkan kos import tenaga bagi benua itu. Penurunan minyak ini buat masa ini menyediakan lantai yang rapuh untuk mata wang tersebut.
Potensi Kenaikan Euro Terhad di Tengah Perbezaan Dasar Monetari
Namun, kami percaya kekuatan euro ini rapuh dan tidak berkemungkinan bertahan lama. Dengan data Eurostat terkini menunjukkan inflasi Zon Euro telah menyejuk kepada 2.3% dan pertumbuhan KDNK suku pertama yang lembap pada 0.1%, Bank Pusat Eropah memberi isyarat untuk berhenti seketika. Ini meletakkan had yang ketara terhadap potensi euro untuk membuat rali yang mampan.
Sementara itu, penyusutan Dolar AS baru-baru ini kelihatan lebih sebagai peluang untuk membeli berbanding permulaan trend baharu. Laporan pekerjaan AS terkini menunjukkan penambahan kukuh 210,000 pekerjaan pada Mei, dan dengan inflasi teras kekal degil pada 3.1%, Rizab Persekutuan mempunyai sedikit alasan untuk mempertimbangkan pemotongan kadar. Perbezaan asas antara Zon Euro yang perlahan dan ekonomi AS yang berdaya tahan ini berkemungkinan menonjol semula tidak lama lagi.
Berdasarkan prospek ini, kami menilai strategi yang mendapat manfaat daripada dolar yang lebih kukuh berbanding euro dalam minggu-minggu akan datang. Menjual opsyen panggilan (call) EUR/USD yang out-of-the-money atau membina put spread berorientasikan menurun boleh menjadi cara berkesan untuk memposisikan diri bagi potensi pergerakan semula ke arah paras rendah 1.0780. Volatiliti relatif rendah, menjadikan strategi berisiko-terhad ini menarik.
Pedagang masih mengingati inflasi AS yang degil pada 2022-2024, yang menyebabkan pasaran cepat percaya kepada Fed yang lebih hawkish pada tanda awal tekanan harga yang berterusan. Preseden sejarah ini menyokong pandangan kami bahawa sebarang kelemahan dolar akan bersifat sementara. Euro terus berdepan halangan besar daripada ekonomi yang perlahan dan bank pusat yang berkemungkinan telah menamatkan kitaran pengetatannya.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
