Harga Minyak Mentah susut pada Jumaat, dengan penanda aras AS West Texas Intermediate (WTI) diniagakan pada $69.65, paras terendah sejak 27 Februari. Kontrak itu meneruskan penurunan mingguan dan menyusut lebih 30% sejak akhir Mei, apabila pembukaan semula separa Selat Hormuz serta jangkaan peningkatan bekalan dari Timur Tengah mengatasi sokongan daripada penggunaan bermusim yang lebih kukuh berkait tempoh cuti di Barat.
Setiausaha Tenaga AS berkata aliran melalui Selat Hormuz telah kembali ke paras sebelum perang, dengan kira-kira 20 juta tong bergerak melalui laluan itu pada Rabu, walaupun penutupan hampir tiga bulan bermakna normalisasi penuh mungkin mengambil masa beberapa minggu. Beliau turut berkata eksport Minyak Venezuela yang ditadbir AS telah meningkat dan berpotensi berganda menjelang akhir penggal Presiden Donald Trump pada 2029, sekali gus mengukuhkan tekanan menurun. Penetapan harga pasaran juga mencerminkan prospek peningkatan pengeluaran daripada pengeluar Teluk di samping tambahan bekalan Iran selepas sekatan AS dilonggarkan semasa gencatan senjata, ketika pedagang menjangkakan pembinaan semula pantas stok simpanan Minyak global yang telah menyusut.
Trend Pasaran Menurun Dan Tinjauan Volatiliti
Memandangkan penurunan harga yang mendadak sebanyak 30% sejak akhir Mei, kami melihat tekanan dominan pasaran adalah menurun. Pembukaan semula Selat Hormuz yang pantas, kini dilaporkan kembali pada paras aliran sebelum perang sekitar 20 juta tong sehari, telah meyakinkan pasaran bahawa kebimbangan terhadap bekalan buat masa ini telah reda. Volatiliti tersirat bagi opsyen jangka terdekat, walaupun masih tinggi sekitar 45%, semakin menurun, menunjukkan pedagang menjangka aliran penurunan harga ini akan berterusan.
Kami percaya tambahan tong daripada Iran dan Venezuela masih belum sepenuhnya diambil kira dalam harga pasaran. Anggaran semasa menunjukkan gabungan 1.5 juta tong sehari boleh ditambah kepada bekalan global sepanjang suku tahun akan datang, mewujudkan halangan besar terhadap sebarang pemulihan harga. Lonjakan bekalan ini menenggelamkan peningkatan permintaan bermusim sempena cuti musim panas di AS dan Eropah.
Strategi Dagangan Derivatif Dan Pertimbangan Jangka Lebih Panjang
Data terkini menunjukkan bahawa walaupun permintaan petrol AS meningkat 3% minggu lalu, ia tidak mencukupi untuk menyerap bekalan baharu yang memasuki pasaran. Bagi pedagang derivatif, ini menunjukkan posisi jual (short) kekal menguntungkan dalam beberapa minggu akan datang. Kami meneliti pembelian opsyen put dengan harga strike pada paras $65 dan $60 untuk memanfaatkan momentum penurunan selanjutnya.
Menjual call credit spread out-of-the-money di atas paras rintangan $75 ialah satu lagi strategi yang kami laksanakan. Pendekatan ini memanfaatkan premium opsyen yang relatif tinggi dan akan meraih keuntungan selagi WTI tidak mengalami lonjakan mendadak secara tiba-tiba. Namun, sebarang berita negatif daripada rundingan gencatan senjata atau perkembangan di Hormuz boleh mencetuskan lonjakan harga yang ganas, maka posisi ini perlu diurus dengan teliti.
Melangkah lebih jauh, kami mengakui stok simpanan global telah menyusut ketara selepas penutupan selama tiga bulan. Proses pengisian semula rizab strategik, yang dianggarkan merosot sekitar 400 juta tong, akhirnya akan mewujudkan paras lantai kepada harga. Justeru, kami secara berhati-hati mempertimbangkan opsyen call bertarikh lebih panjang bagi suku keempat sebagai lindung nilai terhadap kemungkinan pasaran telah terlebih pembetulan ke arah penurunan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
