Niaga hadapan Dow Jones susut 0.13% kepada sekitar 52,270 pada awal dagangan Eropah pada Jumaat. Niaga hadapan S&P 500 merosot 0.60% kepada hampir 7,380, manakala niaga hadapan Nasdaq 100 jatuh 1.29% kepada sekitar 29,350. Pergerakan itu berlaku apabila kebimbangan tenaga global dan peningkatan risiko geopolitik menekan kontrak indeks ekuiti AS selepas satu serangan disyaki menggunakan peluru/objek dilancarkan ke atas sebuah kapal kargo berhampiran Oman mengganggu aktiviti pemindahan Pertubuhan Bangsa-Bangsa Bersatu (PBB) di Selat Hormuz dan mengaburkan prospek rundingan AS-Iran. Selepas penutupan dagangan Khamis, dua pegawai AS berkata pasukan Iran telah melepaskan tembakan ke arah kapal tersebut, dan pihak berkuasa Iran memberi amaran mereka tidak lagi akan menjamin keselamatan kapal yang beroperasi di luar lorong perkapalan Hormuz yang ditetapkan.
Ketegangan baharu itu menyusuli sesi Wall Street yang bercampur-campur, apabila kelemahan saham teknologi bermodal besar mengimbangi kekuatan dalam kalangan pembuat cip. Purata Perindustrian Dow Jones naik 0.14% dan S&P 500 ditutup hampir mendatar, manakala Nasdaq Composite susut 0.46% untuk penurunan harian keempat berturut-turut. Terdahulu, rali yang dikaitkan dengan unjuran optimistik Micron Technology pudar apabila jualan lebih meluas dalam sektor teknologi mengambil alih; saham Micron melonjak 15.7% selepas laporan pendapatan dan unjuran hasil bagi suku Ogos, namun sokongan kepada semikonduktor tidak kekal hingga penutupan.
Kemeruapan Meningkat dan Pemosisian Strategik
Geseran geopolitik semasa sedang menyuntik ketakutan yang ketara ke dalam pasaran, dan kami membuat pemosisian untuk kemeruapan yang lebih tinggi dalam beberapa minggu akan datang. Indeks Kemeruapan CBOE (VIX), sering digelar “pengukur ketakutan” pasaran, sudah melonjak lebih 15% untuk diniagakan melebihi 20, satu paras yang menandakan peningkatan kebimbangan pelabur. Kami melihat ini sebagai peluang untuk membeli derivatif yang mendapat manfaat daripada ayunan harga yang mendadak.
Dengan hampir 20% daripada jumlah bekalan minyak dunia melalui Selat Hormuz, sebarang gangguan menimbulkan risiko besar kepada pasaran tenaga. Kami membeli opsyen panggilan (call) ke atas niaga hadapan minyak mentah, memandangkan minyak mentah Brent sudah melonjak lebih 4% untuk diniagakan melebihi AS$95 setong susulan berita ini. Dari segi sejarah, ketegangan serupa di Teluk Oman pada 2019 menyebabkan lonjakan pantas harga tenaga, dan kami menjangkakan corak ini berpotensi berulang.
Putaran Sentimen Sektor dan Pengurusan Risiko
Kami turut memerhati satu putaran yang jelas keluar daripada saham teknologi berorientasikan pertumbuhan kepada sektor yang lebih defensif atau berorientasikan nilai. Kejatuhan niaga hadapan Nasdaq 100 melebihi 1% sedangkan niaga hadapan Dow hanya turun sedikit mengesahkan peralihan sentimen ini. Oleh itu, kami membeli opsyen jual (put) ke atas indeks yang sarat teknologi untuk melindung nilai daripada penurunan lanjut dalam sektor tersebut.
Memandangkan ketidaktentuan, kami berpendapat adalah wajar untuk meningkatkan perlindungan keseluruhan portfolio terhadap kemungkinan gelinciran pasaran yang lebih luas. Kami menggunakan opsyen jual (put) S&P 500 sebagai lindung nilai kos efektif terhadap potensi kemerosotan yang menjejaskan ekonomi yang lebih luas. Strategi ini membolehkan kami mengurangkan risiko jangka pendek daripada perkembangan yang semakin memuncak ini sambil mengekalkan pegangan teras kami.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
