Kadar inflasi teras Tokyo, tidak termasuk makanan segar dan tenaga, meningkat kepada 1.9% tahun ke tahun pada Jun, naik daripada 1.6% sebelum ini. Pergerakan ini menunjukkan tekanan harga asas yang lebih kukuh di ibu negara.
Data ini merujuk kepada CPI Tokyo berasaskan tidak termasuk makanan dan tenaga, satu ukuran yang dipantau sebagai petunjuk inflasi trend. Bacaan Jun menandakan pecutan 0.3 mata peratusan berbanding angka sebelumnya.
Implikasi Terhadap Dasar Monetari Dan Pasaran Mata Wang
Data inflasi terkini dari Tokyo menunjukkan inflasi teras mencecah 1.9%, meletakkannya tepat di ambang sasaran 2% Bank of Japan. Ini adalah bukti paling kukuh bahawa inflasi semakin “tertanam”, sekali gus memaksa tangan bank pusat. Kami percaya ini meningkatkan secara ketara kebarangkalian perubahan dasar, seperti kenaikan kadar atau pengurangan pembelian bon dengan lebih lanjut, pada mesyuarat BoJ Julai atau Ogos.
Bagi kami, dagangan paling segera adalah di pasaran mata wang. Yen Jepun sepatutnya mengukuh dengan ketara apabila jangkaan kenaikan kadar diambil kira dalam harga. Dengan USD/JPY baru-baru ini mencecah paras tertinggi beberapa dekad melepasi 165, kami melihat alasan kukuh untuk ia menyusut ke arah paras 160 dalam minggu-minggu akan datang, satu pergerakan melebihi 3%.
Kesan Terhadap Bon Dan Ekuiti
Bacaan inflasi ini juga memberi kesan langsung kepada pasaran bon. Kami sudah melihat hasil bon kerajaan Jepun (JGB) 10 tahun meningkat kepada 1.15% minggu ini, didorong jangkaan dasar yang lebih ketat. Kini, kita sepatutnya menjangkakan tekanan menaik ke atas hasil ini berterusan, menjadikan posisi yang bertaruh pada kejatuhan harga bon, seperti menjual pendek niaga hadapan JGB, lebih menarik.
Akhir sekali, kita perlu berhati-hati terhadap ekuiti Jepun. Yen yang lebih kukuh menjejaskan keuntungan sektor eksport utama Jepun, dan kadar faedah yang lebih tinggi menjadi faktor penghalang kepada pasaran saham secara keseluruhan. Nikkei 225 telah diniagakan hampir 41,000, namun kita wajar mempertimbangkan pembelian opsyen put sebagai lindung nilai terhadap kemungkinan pembetulan pasaran, mengambil iktibar daripada turun naik yang berlaku apabila BoJ menamatkan kadar negatif pada Mac 2024.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
