Indeks Dolar AS (DXY) menyusut semula menghampiri 101.45 selepas menguji sekitar 101.75, walaupun disokong beberapa data AS yang kukuh. KDNK suku pertama disemak naik kepada 2.1% (dianualkan) berbanding jangkaan 1.6%, manakala perbelanjaan peribadi dan pendapatan peribadi masing-masing meningkat 0.7%. Pesanan barangan modal teras meningkat 1.6%, dan tuntutan awal pengangguran mingguan merosot kepada 215,000 berbanding anggaran 225,000. Namun, inflasi tidak menunjukkan pecutan: PCE teras dicatat 0.3% bulan ke bulan dan 3.4% tahun ke tahun, selaras jangkaan serta mendorong pedagang mengurangkan kebarangkalian kenaikan kadar pada September.
Penetapan harga dasar kekal dipacu oleh Rizab Persekutuan yang masih cenderung mengekang inflasi selepas mengekalkan kadar pada 3.75%, dengan pasaran terus menilai sekurang-kurangnya satu lagi kenaikan tambahan menjelang hujung tahun. Harga minyak pula mereda semula ke paras pra-konflik apabila rangka kerja damai AS-Iran kekal, sekali gus merencatkan dorongan inflasi. Dari sudut teknikal, DXY kekal di atas EMA 50 tempoh dan 200 tempoh di paras tinggi 99, manakala Stoch RSI harian hampir 70; penurunan pada Khamis bertahan di atas sokongan sekitar 101.30. Rintangan dilihat pada 101.75–101.80, diikuti 102.00, manakala paras sokongan termasuk 101.00 dan paras tinggi 99.
—Daya Tahan Tanpa Susulan
Indeks Dolar AS mempunyai semua sebab untuk meningkat minggu ini tetapi gagal meneruskan kenaikan. Walaupun data terkini menunjukkan ekonomi AS kekal lebih berdaya tahan berbanding Eropah, DXY terhenti berhampiran paras rintangan 105.50. Keengganan pasaran untuk menolak lebih tinggi merupakan isyarat yang lebih menarik berbanding berita itu sendiri.
Di atas kertas, kekuatan berterusan sepatutnya menyokong dolar, apabila pertumbuhan KDNK bagi suku pertama 2026 disemak sedikit lebih tinggi kepada 1.8%. Namun, bacaan inflasi PCE Teras terkini menyejuk kepada 2.9%, sekali gus mengurangkan tekanan segera ke atas Rizab Persekutuan untuk menangguhkan kitaran pelonggarannya. Cetakan inflasi yang selari ini bukan kejutan bernada hawkish yang diperlukan untuk mencetuskan satu lagi lonjakan naik.
Ini tidak mengubah gambaran lebih besar, iaitu Rizab Persekutuan bersedia memotong kadar daripada paras semasa 4.5% lewat tahun ini. Pasaran sudah pun menilai sepenuhnya sekurang-kurangnya satu pemotongan 25 mata asas sebelum hujung tahun, naratif yang mengekang kekuatan dolar sejak beberapa bulan. Untuk dolar menembusi paras ini, kita memerlukan ketakutan inflasi yang ketara sehingga memaksa pedagang membuang pertaruhan pemotongan kadar tersebut.
Pasaran yang “pudar” susulan data pertumbuhan yang kukuh menunjukkan keyakinan bullish adalah rendah. Kami melihatnya sebagai jeda dalam julat penyatuan yang luas, bukannya permulaan aliran menurun baharu. Pendirian Bank Pusat Eropah yang lebih dovish terus memberikan lantai kepada dolar apabila berlaku penyusutan.
—Pilihan Untuk Mengemudi Julat
Kami berpandangan ini persekitaran yang kurang sesuai untuk mengejar paras tertinggi baharu, menjadikannya masa yang baik untuk mempertimbangkan menjual opsyen panggilan (call) di luar wang (out-of-the-money) ke atas DXY di atas paras 106.00. Strategi derivatif ini membolehkan kami mengutip premium selagi dolar kekal terikat dalam julat. Sebarang kenaikan menghampiri harga mogok 106.00 merupakan peluang untuk menambah posisi jual (short) call ini.
Sokongan awal boleh ditemui berhampiran purata bergerak 50 hari sekitar 104.80. Pemangkin utama seterusnya ialah laporan Non-Farm Payrolls yang akan datang. Angka pekerjaan yang secara mengejut lemah berkemungkinan mempercepat jangkaan pemotongan kadar dan boleh menjadi pencetus kepada penembusan turun yang tegas.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
