Indeks Dolar AS (DXY) susut semula ke arah 101.40 selepas data AS menunjukkan tekanan harga kekal berterusan di samping aktiviti ekonomi yang masih kukuh. Indeks Harga PCE meningkat kepada 4.1% tahun ke tahun pada Mei daripada 3.8% pada April, selaras dengan unjuran, manakala PCE teras kekal pada 3.4% YoY. Pada masa yang sama, tuntutan awal pengangguran merosot kepada 215K dan KDNK suku pertama disemak naik kepada kadar tahunan 2.1% daripada 1.6%, menyebabkan dolar lebih lemah berbanding mata wang utama: EUR/USD meningkat kecil hampir 1.1370 apabila keyakinan pengguna GfK Jerman bertambah baik kepada -29.2, manakala GBP/USD mengukuh ke arah 1.3200.
Di Asia, USD/JPY berlegar sekitar 161.80 apabila perbezaan hasil AS–Jepun terus menekan yen, dengan tumpuan beralih kepada CPI Tokyo bagi Jun dan isyaratnya terhadap dasar BoJ. AUD/USD naik ke arah 0.6910 walaupun perubahan guna tenaga Australia meningkat 40.3K pada Mei dan kadar pengangguran susut kepada 4.4% daripada 4.5%. Minyak mentah WTI pulih ke sekitar AS$71.90 setong susulan kebimbangan baharu berkaitan Selat Hormuz selepas laporan sebuah kapal terkena serangan berhampiran Oman, manakala emas melantun semula melepasi AS$4,030 apabila dolar dan hasil Perbendaharaan menurun. Kalendar Jumaat turut merangkumi sentimen pengguna muktamad Universiti Michigan.
Dasar Rizab Persekutuan Dan Penentududukan Pasaran FX
Berdasarkan data ekonomi hari ini, kami melihat laluan Rizab Persekutuan (Fed) sebagai lebih rumit, yang menunjukkan volatiliti kadar faedah berkemungkinan berterusan. Gabungan inflasi yang degil dan pertumbuhan yang kukuh bermakna jangkaan pasaran untuk pemotongan kadar mungkin terlalu awal. Kami mengambil kira perkara ini dengan menimbang strategi opsyen yang melindungi daripada kemungkinan Fed terpaksa mengekalkan kadar lebih tinggi untuk lebih lama daripada yang kini diambil kira dalam penetapan harga pasaran.
Penyusutan kecil dolar AS kelihatan lebih sebagai reaksi sementara berbanding permulaan trend baharu, memandangkan laporan ekonomi AS yang masih mantap. Kami melihat paras semasa EUR/USD dan GBP/USD sebagai peluang menjual yang berpotensi. Penggunaan opsyen put ke atas mata wang ini boleh menjadi cara yang kos efektif untuk bersedia bagi lantunan semula dolar dalam beberapa minggu akan datang.
Dengan USD/JPY diniagakan hampir 161.80, risiko campur tangan langsung oleh Bank of Japan kini sangat tinggi. Kami percaya pembelian opsyen put jangka pendek, di luar wang (out-of-the-money) bagi USD/JPY menawarkan profil risiko-ganjaran yang menarik untuk memanfaatkan kejatuhan mendadak dan tajam secara tiba-tiba. Data inflasi Tokyo yang bakal diterbitkan akan menjadi pemangkin kritikal yang boleh mencetuskan pergerakan sedemikian.
Tinjauan Komoditi: Minyak Dan Emas
Ketegangan geopolitik yang kembali memuncak di Selat Hormuz telah meletakkan “lantai” kepada harga minyak, menjadikan pasaran sensitif terhadap kejutan bekalan. Kami mempertimbangkan pembelian call spread pada minyak mentah WTI, kerana ini membolehkan kami meraih keuntungan daripada potensi kenaikan sambil menetapkan had risiko. Data terkini EIA yang menunjukkan inventori AS yang lebih ketat turut menyokong pandangan bahawa sebarang gangguan boleh memberi kesan harga yang tidak seimbang.
Lonjakan emas melepasi AS$4,030 kelihatan terlebih lanjutan, kerana pemacu asas iaitu kadar faedah tinggi masih menjadi halangan kepada logam yang tidak memberikan hasil. Walaupun pasaran bertindak balas terhadap inflasi yang menepati jangkaan, paras mutlak 4.1% masih jauh di atas sasaran Fed. Kami mempertimbangkan untuk menjual opsyen call pada harga mogok (strike) yang lebih tinggi, dengan pertaruhan bahawa rali ini akan pudar apabila tumpuan kembali kepada dasar monetari yang ketat.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
