Indeks Tinjauan Perniagaan (BSI) pembuatan Bank of Korea merosot sedikit pada Julai. Bacaan utama berada pada 79, turun daripada 80 pada tempoh sebelumnya.
Penurunan satu mata ini menunjukkan kemerosotan sederhana dalam sentimen merentas sektor pembuatan, berdasarkan tinjauan bank pusat. Paras BSI di bawah 100 membayangkan lebih banyak firma melaporkan keadaan semakin buruk berbanding yang melihat penambahbaikan.
Tanda-Tanda Sentimen Pembuatan Dan Perdagangan Semakin Lemah
Kami mendapati sentimen pembuatan berpandangan ke hadapan bagi Julai telah susut kepada 79, turun daripada 80 pada bulan sebelumnya. Ini menunjukkan pesimisme dalam kalangan pengilang bukan sahaja berterusan, malah sedikit mendalam. Sentimen sebegini lazimnya mendahului kelembapan dalam pengeluaran perindustrian dan eksport.
Unjuran ini selari dengan data perdagangan terkini, yang menunjukkan eksport semikonduktor utama Korea Selatan meningkat hanya 2.1% tahun ke tahun pada Mei, iaitu penyederhanaan ketara berbanding purata suku pertama pada 5.3%. Kami juga memerhatikan angka PMI pembuatan daripada rakan dagang utama di China gagal menunjukkan pengembangan yang bermakna. Ini mencadangkan permintaan luaran, pemacu kritikal ekonomi Korea, sedang melemah.
Implikasi Terhadap Pasaran Mata Wang Dan Ekuiti
Sehubungan itu, kami melihat tekanan menurun terhadap won Korea dalam beberapa minggu akan datang. Dengan pasangan USD/KRW sudah bergerak mendatar berhampiran paras 1,380, sentimen negatif ini berpotensi menjadi pemangkin kepada penembusan lebih tinggi. Justeru, kami sedang menilai posisi panjang dalam niaga hadapan USD/KRW atau pembelian opsyen panggilan.
Sentimen ini turut menjadi faktor penghalang kepada indeks KOSPI, yang mempunyai wajaran besar terhadap pengeksport pembuatan berskala besar. Dari segi sejarah, tempoh apabila BSI kekal di bawah paras 80 sering membawa kepada pembetulan pasaran sekitar 3-5% pada bulan berikutnya. Kami berpendapat pembelian opsyen jual KOSPI di luar wang (out-of-the-money) bagi tamat tempoh Ogos menyediakan lindung nilai yang efektif dari segi kos terhadap potensi penurunan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
