Inflasi teras Mexico bagi separuh pertama Jun meningkat 0.19% secara dwimingguan, sedikit di bawah unjuran 0.2%. Bacaan ini menunjukkan tekanan harga asas adalah sedikit lebih lemah daripada jangkaan sepanjang tempoh tersebut.
Keluaran data ini menumpukan pada ukuran teras, yang mengecualikan komponen tidak menentu bagi menilai aliran inflasi. Dengan keputusan satu persepuluh mata peratusan di bawah konsensus, data ini boleh mempengaruhi penilaian jangka terdekat terhadap trajektori inflasi Mexico serta kadar penyah-inflasi.
Implikasi Terhadap Banxico Dan Peso Mexico
Angka inflasi teras terkini, yang sedikit di bawah jangkaan pada 0.19%, menandakan tekanan harga asas akhirnya mula reda. Kami melihat ini sebagai titik data penting yang memberi Bank of Mexico (Banxico) lebih fleksibiliti dalam keputusan dasar yang akan datang. Ini mengukuhkan kemungkinan pemotongan kadar faedah lebih awal daripada jangkaan pasaran ketika ini.
Isyarat dovish ini sepatutnya memberi tekanan menurun kepada Peso Mexico, apabila daya tarikan dagangan ‘carry’ berpulangan tinggi semakin berkurangan. Data daripada CFTC menunjukkan kedudukan bersih panjang spekulatif pada Peso baru-baru ini mencecah paras tertinggi berbilang tahun, menandakan dagangan yang sesak dan terdedah kepada pembalikan. Kami sedang mempertimbangkan untuk membeli opsyen panggilan USD/MXN yang tamat tempoh pada Ogos bagi meletakkan kedudukan untuk Peso yang lebih lemah.
Peluang Dagangan Kadar Dan Volatiliti
Bagi pedagang kadar faedah, ini merupakan isyarat jelas untuk mengambil posisi menjangkakan kadar lebih rendah. Pasaran kini menilai kira-kira 75 mata asas pemotongan menjelang akhir 2026, namun bacaan inflasi yang lembut ini boleh mempercepatkan garis masa tersebut. Kami percaya mengambil posisi sebagai penerima (receivers) dalam swap kadar faedah TIIE 28 adalah cara yang menarik untuk memanfaatkan pandangan ini.
Kami juga menjangkakan peningkatan volatiliti tersirat bagi opsyen Peso menjelang mesyuarat Banxico seterusnya. Volatiliti tersirat 1 bulan semasa untuk USD/MXN berada sekitar 11.5%, yang relatif rendah berbanding purata sejarah ketika tempoh perubahan dasar monetari. Ini menjadikan strategi volatiliti panjang, seperti straddle atau strangle, sebagai kaedah yang berpotensi berkesan untuk berdagang turun naik harga yang dijangkakan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
