Emas melanjutkan penurunan untuk hari kedua pada Rabu apabila Indeks Dolar AS (DXY) meningkat ke paras tertinggi 13 bulan berhampiran 102.00. XAU/USD menembusi 4,100 dan diniagakan sekitar $4,061, dengan pasaran memerhati ujian semula paras terendah setakat tahun (YTD) pada $4,023 serta paras psikologi $4,000. Pergerakan ini berlaku apabila jangkaan kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan (Fed) lewat tahun ini menaikkan hasil (yields) AS dan menyokong dolar, manakala pembetulan saham global yang diterajui kaunter teknologi turut mengukuhkan permintaan terhadap USD.
Dari sudut teknikal, tekanan jualan menguji sambungan Fibonacci 127.2% pada 4,055, ketika Indeks Kekuatan Relatif (RSI) 4 jam (14) menghampiri zon terlebih jual dan Moving Average Convergence Divergence (MACD) kekal negatif. Penembusan lebih rendah akan mendedahkan sokongan pada $4,000 dan seterusnya sambungan 161.8% pada $3,964, manakala rintangan dilihat berhampiran paras tinggi Selasa sekitar $4,145 dan puncak Isnin dekat $4,220, sebelum garisan trend menurun dari awal Mac pada kira-kira $4,355. Secara berasingan, bank-bank pusat menambah 1,136 tan emas bernilai sekitar $70 bilion ke dalam rizab pada 2022, menurut World Gold Council.
Prospek Menurun dan Taktik Dagangan
Memandangkan kekuatan berterusan Dolar AS dan isyarat Fed yang cenderung hawkish, kami melihat haluan paling berkemungkinan bagi emas adalah menurun dalam tempoh terdekat. Kami wajar mengambil posisi untuk menguji paras psikologi $4,000 dalam beberapa minggu akan datang. Momentum teknikal menyokong pandangan bearish ini, dengan petunjuk utama masih belum menunjukkan logam tersebut berada dalam keadaan terlebih jual.
Strategi utama kami adalah membeli opsyen put dengan harga strike pada atau di bawah paras terendah YTD $4,023. Kami memberi tumpuan khusus kepada tarikh luput Julai dan Ogos bagi menangkap jangkaan pergerakan ini. Pendekatan ini menawarkan pertaruhan berleveraj yang jelas terhadap penyusutan harga selanjutnya ke arah paras sokongan $3,964.
Konteks Pasaran dan Strategi Volatiliti
Persekitaran pasaran ini mengingatkan kepada tempoh 2022-2023 apabila kenaikan kadar Fed yang agresif mendorong DXY ke paras tertinggi 20 tahun dan pada peringkat awal menekan harga emas. Dinamik yang sama kelihatan semula kini, dengan pasaran niaga hadapan (futures) menilai sekurang-kurangnya dua lagi kenaikan kadar tahun ini. Walaupun begitu, bank-bank pusat terus menjadi pembeli kukuh, dengan World Gold Council melaporkan mereka menambah lebih 228 tan pada suku pertama 2026, sekali gus menyediakan lantai sokongan asas kepada harga.
Namun, dengan penjualan dalam sektor AI dan ketegangan geopolitik yang berterusan, kita perlu bersedia menghadapi lonjakan volatiliti yang tajam. Untuk memanfaatkan ketidaktentuan ini, kita boleh mempertimbangkan pembelian straddle, yang akan mendapat manfaat daripada pergerakan harga yang besar sama ada ke atas atau ke bawah. Jika panik benar-benar tercetus, emas boleh beralih pantas dan membalikkan korelasi aset selamatnya dengan dolar.
Untuk strategi yang lebih terhad risikonya, kita boleh menggunakan bear put spread bagi menurunkan kos kemasukan. Kita akan mempertimbangkan untuk membeli opsyen put dengan harga strike hampir kepada harga semasa, seperti $4,050, dan pada masa yang sama menjual put dengan harga strike pada sasaran, seperti $4,000. Taktik ini mengehadkan potensi keuntungan tetapi turut mengurangkan premium yang dibayar serta menetapkan risiko maksimum.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
