Inflasi teras Mexico bagi separuh pertama Jun meningkat 0.19% secara dwimingguan, sedikit di bawah unjuran 0.2%. Bacaan ini menunjukkan tekanan harga asas adalah marginal lebih lembut daripada jangkaan sepanjang tempoh tersebut.
Keluaran data ini menumpukan pada ukuran teras, yang mengecualikan komponen tidak menentu bagi menilai trend inflasi. Dengan keputusan satu persepuluh mata peratusan di bawah konsensus, data ini boleh mempengaruhi penilaian jangka terdekat terhadap hala tuju inflasi Mexico dan kadar penyah-inflasi.
Implikasi Untuk Banxico Dan Peso Mexico
Angka inflasi teras terkini yang sedikit di bawah jangkaan pada 0.19% memberi isyarat tekanan harga asas akhirnya mula reda. Kami melihat ini sebagai titik data penting yang memberikan Bank of Mexico (Banxico) lebih fleksibiliti dalam keputusan dasar akan datang. Ini mengukuhkan kemungkinan pemotongan kadar faedah lebih awal daripada jangkaan pasaran ketika ini.
Isyarat dovish ini sepatutnya memberi tekanan menurun kepada Peso Mexico, apabila tarikan dagangan “carry” berpulangan tinggi semakin berkurang. Data CFTC menunjukkan kedudukan bersih panjang spekulatif pada Peso baru-baru ini mencecah paras tertinggi beberapa tahun, menandakan dagangan yang sesak dan terdedah kepada pembalikan. Kami mempertimbangkan untuk membeli opsyen panggilan USD/MXN yang tamat tempoh pada Ogos bagi memposisikan untuk Peso yang lebih lemah.
Peluang Dagangan Kadar Dan Volatiliti
Bagi pedagang kadar faedah, ini merupakan isyarat jelas untuk mengambil posisi ke arah kadar yang lebih rendah. Pasaran kini menilai kira-kira 75 mata asas pemotongan menjelang akhir 2026, namun bacaan inflasi yang lembut ini boleh mempercepatkan garis masa tersebut. Kami percaya mengambil posisi sebagai penerima (receiver) dalam swap kadar faedah TIIE 28 adalah cara yang menarik untuk memanfaatkan pandangan ini.
Kami juga menjangkakan peningkatan volatiliti tersirat bagi opsyen Peso menjelang mesyuarat Banxico seterusnya. Volatiliti tersirat 1 bulan semasa untuk USD/MXN berada sekitar 11.5%, yang agak rendah berbanding purata sejarah semasa tempoh peralihan dasar monetari. Ini menjadikan strategi volatiliti panjang, seperti straddle atau strangle, berpotensi berkesan untuk memperdagangkan jangkaan turun naik harga.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
