Inflasi teras Mexico bagi separuh pertama Jun meningkat 0.19% berasaskan dua minggu, sedikit di bawah unjuran 0.2%. Bacaan ini menunjukkan tekanan harga asas adalah sedikit lebih lembut daripada jangkaan sepanjang tempoh tersebut.
Keluaran data ini menumpukan pada ukuran teras, yang mengetepikan item mudah berubah bagi mengukur trend inflasi. Dengan keputusan satu persepuluh mata peratusan di bawah konsensus, data ini boleh mempengaruhi penilaian jangka terdekat terhadap trajektori inflasi Mexico dan kadar penyahinflasi.
Implikasi Untuk Banxico Dan Peso Mexico
Angka inflasi teras terkini, yang sedikit di bawah jangkaan pada 0.19%, memberi isyarat tekanan harga asas akhirnya semakin reda. Kami melihat ini sebagai titik data penting yang memberikan Bank of Mexico (Banxico) lebih fleksibiliti dalam keputusan dasar yang akan datang. Ini mengukuhkan kemungkinan pemotongan kadar faedah lebih awal daripada yang pasaran jangkakan ketika ini.
Isyarat dovish ini sepatutnya memberi tekanan menurun kepada Peso Mexico, apabila tarikan strategi carry trade berpulangan tinggi semakin berkurang. Data CFTC menunjukkan kedudukan spekulatif bersih panjang (net long) ke atas Peso baru-baru ini mencecah paras tertinggi berbilang tahun, menandakan dagangan yang sesak dan terdedah kepada pembalikan. Kami sedang mempertimbangkan untuk membeli opsyen panggilan USD/MXN yang tamat tempoh pada Ogos bagi meletakkan posisi untuk Peso yang lebih lemah.
Peluang Dagangan Kadar Dan Volatiliti
Bagi pedagang kadar faedah, ini merupakan isyarat jelas untuk mengambil posisi menjangka kadar lebih rendah. Pasaran kini menetapkan harga kira-kira 75 mata asas pemotongan menjelang akhir 2026, namun bacaan inflasi yang lembut ini boleh mempercepatkan garis masa tersebut. Kami percaya mengambil posisi penerima (receiver) dalam swap kadar faedah TIIE 28 adalah cara yang menarik untuk memanfaatkan pandangan ini.
Kami juga menjangkakan peningkatan volatiliti tersirat bagi opsyen Peso menjelang mesyuarat Banxico seterusnya. Volatiliti tersirat 1 bulan semasa bagi USD/MXN berada sekitar 11.5%, yang agak rendah berbanding purata sejarah semasa tempoh peralihan dasar monetari. Ini menjadikan strategi long volatility, seperti straddle atau strangle, sebagai pendekatan yang berpotensi berkesan untuk berdagang jangkaan turun naik harga.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
