Inflasi pengguna separuh bulan pertama Mexico bagi Jun susut 0.11%, jauh di bawah jangkaan pasaran yang mengunjurkan kenaikan 0.1%. Bacaan ini menunjukkan penurunan IHP (CPI) bagi tempoh dua minggu tersebut, berbeza dengan ramalan kenaikan sederhana.
Jurang antara keputusan sebenar dan anggaran konsensus ialah 0.21 mata peratusan. Pasaran akan meneliti data ini untuk menilai implikasi terhadap dinamik harga dalam masa terdekat serta latar dasar monetari, memandangkan bacaan yang lebih lemah daripada jangkaan ini menambah bukti bahawa tekanan inflasi semakin reda.
Kebarangkalian Pemotongan Kadar dan Strategi Pendapatan Tetap
Bacaan deflasi mengejut -0.11% bagi separuh pertama Jun mengubah prospek serta-merta. Titik data ini meningkatkan dengan ketara kebarangkalian bahawa Bank of Mexico akan mempertimbangkan pemotongan kadar faedah lebih awal daripada jangkaan pasaran. Dengan kadar dasar bank pusat pada paras tinggi 11.00% ketika ini, angka inflasi negatif ini memberikan ruang yang luas untuk melonggarkan dasar.
Sehubungan itu, kami melihat nilai untuk mengambil posisi bagi kadar faedah yang lebih rendah melalui kontrak swap TIIE. Pedagang wajar mempertimbangkan untuk memasuki posisi yang mendapat manfaat daripada penurunan hasil Mexico, seperti menerima kadar tetap pada swap tersebut. Ini khususnya relevan bagi kontrak yang matang dalam tempoh enam bulan akan datang, kerana ia paling sensitif kepada perubahan dasar dalam masa terdekat.
Implikasi Kadar Pertukaran dan Taktik Dagangan
Prospek ini turut mempunyai implikasi langsung terhadap Peso Mexico. Potensi pemotongan kadar akan mengecilkan perbezaan hasil menarik yang telah menyokong mata wang tersebut, yang kini didagangkan sekitar 17.50 bagi setiap dolar A.S. Kami berpendapat membeli opsyen panggilan (call) pada USD/MXN adalah strategi berhemah untuk melindung nilai atau membuat spekulasi terhadap kelemahan peso dalam beberapa minggu akan datang.
Secara sejarah, peso sensitif terhadap perubahan jangkaan dasar monetari. Kali terakhir inflasi mengejut menurun sebesar ini dalam tempoh bukan kemelesetan, Banxico memberi isyarat pendirian yang lebih dovish dalam beberapa minggu, sekali gus mencetuskan peningkatan ketara dalam volatiliti FX. Kami menjangkakan persekitaran yang serupa akan terbentuk, menjadikan opsyen sebagai alat yang berkesan untuk mengurus turun naik harga yang dijangka.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
