Permohonan gadai janji MBA AS meningkat 1% pada minggu berakhir 19 Jun, membalikkan kejatuhan 3.8% pada tempoh sebelumnya. Perubahan ini menunjukkan pemulihan sederhana dalam keseluruhan volum permohonan selepas penurunan terdahulu.
Data yang dihimpunkan oleh MBA merangkumi aktiviti mingguan merentas permintaan pembelian dan pembiayaan semula. Walaupun siri ini boleh berubah-ubah, bacaan terbaru menunjukkan keadaan lebih stabil berbanding penguncupan minggu sebelumnya.
Sensitiviti Permintaan Gadai Janji dan Kedudukan Sektor
Kami melihat kenaikan 1% dalam permohonan gadai janji sebagai petunjuk bahawa permintaan pembeli rumah sangat sensitif terhadap penurunan terkini dalam kos pinjaman. Lantunan kecil ini menyusuli tempoh penurunan, mencadangkan satu paras lantai mungkin sedang terbentuk dalam aktiviti perumahan. Kami melihat kadar gadai janji tetap purata 30 tahun menyusut kepada 6.94% baru-baru ini, turun daripada melebihi 7.2% bulan lalu, yang secara langsung menyokong minat pembeli yang kembali pulih ini.
Penstabilan ini mendorong kami mengambil pendirian bullish secara berhati-hati terhadap sektor pembinaan rumah untuk beberapa minggu akan datang. Kami meneliti untuk menjual bull put spread out-of-the-money pada ETF perumahan seperti XHB, dengan sasaran tempoh luput Julai. Strategi ini menangkap premium daripada susut nilai masa (time decay) dan mendapat manfaat jika sektor kekal stabil atau meningkat sedikit, yang kami lihat sebagai senario paling berkemungkinan.
Kebarangkalian Pemotongan Kadar dan Pengurusan Risiko
Titik data ini, walaupun kecil, sedikit mengurangkan kebarangkalian pemotongan kadar segera oleh Rizab Persekutuan. Data inflasi PCE teras terkini masih berlegar pada 2.8%, mengekalkan Fed dalam mod bergantung kepada data, di mana tanda-tanda daya tahan ekonomi boleh menangguhkan pelonggaran. Oleh itu, kami akan berhati-hati untuk tidak mengambil posisi agresif yang bergantung kepada perubahan dasar yang dovish.
Mengimbas semula lewat 2023, lonjakan ringkas yang serupa dalam permohonan berlaku setiap kali kadar gadai janji susut, namun ia tidak mempunyai momentum yang berkekalan. Corak sejarah ini mencadangkan bahawa walaupun kita boleh berdagang kestabilan jangka pendek ini, kita perlu kekal berhedging terhadap volatiliti pasaran yang lebih luas. Kami akan terus memegang posisi yang mendapat manfaat jika VIX kekal dalam julat semasa 13-15, mencerminkan ketidaktentuan yang berterusan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
