EUR/JPY susut pada Rabu kepada kira-kira 183.55, turun 0.17%, apabila pasaran menimbang data sentimen Jerman yang lebih kukuh berbanding penelitian yang semakin meningkat terhadap kemungkinan campur tangan pertukaran asing Jepun. Indeks IFO Iklim Perniagaan Jerman meningkat kepada 85.6 pada Jun daripada 85 (disemak semula) pada Mei, manakala Indeks Penilaian Semasa naik kepada 87 berbanding jangkaan 86.4. Indeks Jangkaan meningkat sedikit kepada 84.1 daripada 83.9 (disemak semula), namun masih di bawah konsensus 85.
Euro turut mendapat sokongan daripada mesej dasar ECB yang berhati-hati, selepas Ketua Ahli Ekonomi Philip Lane berkata ketidaktentuan kekal tinggi dan inflasi mungkin kekal melebihi sasaran 2% hingga separuh pertama 2027, mencadangkan pendirian ketat berpotensi dikekalkan lebih lama. Di Jepun, perbincangan antara Menteri Kewangan Satsuki Katayama dan Setiausaha Perbendaharaan AS Scott Bessent menambah spekulasi mengenai kemungkinan penyelarasan dasar FX, dan Ketua Setiausaha Kabinet Minoru Kihara mengulangi bahawa pihak berkuasa akan bertindak terhadap pergerakan yang berlebihan. Secara berasingan, Ringkasan Pendapat BoJ bagi Jun menunjukkan kebanyakan ahli lembaga cenderung menaikkan kadar, dengan memetik risiko inflasi yang lebih meluas serta inflasi teras yang bergerak secara mampan ke arah sasaran 2%.
Kekuatan Euro Berdepan Risiko Campur Tangan
Kami melihat pasangan silang EUR/JPY bergelut untuk menolak lebih tinggi walaupun latar belakang menyokong Euro. Data IFO Jerman mengesahkan pemulihan yang perlahan tetapi stabil, dan dengan inflasi Zon Euro terkini bagi Mei 2026 pada paras melekat 2.7%, ECB berkemungkinan tidak tergesa-gesa untuk melaksanakan pemotongan kadar selanjutnya. Kekuatan asas ini sedang berdepan ‘dinding’ kukuh berupa potensi campur tangan Jepun.
Risiko utama dalam minggu-minggu akan datang ialah pergerakan mendadak dan tajam ke bawah yang didorong oleh pihak berkuasa Jepun. Kita pernah melihat mereka bertindak tegas sebelum ini, seperti apabila mereka membelanjakan lebih ¥9 trilion untuk mempertahankan mata wang pada musim bunga 2024 ketika USD/JPY melepasi 160. Memandangkan amaran berulang pada peringkat tertinggi, kami percaya ‘garisan akhir’ untuk campur tangan adalah sangat hampir, sekali gus mewujudkan siling bagi EUR/JPY sekitar zon 184.00-185.00.
Strategi Dagangan Dalam Pasaran Bertutup
Ini mencadangkan bahawa menjual opsyen panggilan out-of-the-money bagi EUR/JPY dengan harga mogok melebihi 184.50 boleh menjadi strategi yang berdaya maju untuk mengutip premium. Ancaman berterusan tindakan rasmi menjadikan penembusan berterusan kurang berkemungkinan, menyebabkan nilai opsyen ini merosot (time decay) apabila menghampiri tarikh luput. Kami akan menggunakan pendekatan ini untuk menjana pendapatan dalam pasaran yang kelihatan bertutup.
Sebagai alternatif, kita perlu mempertimbangkan bahawa volatiliti tersirat bagi pasangan ini mungkin belum sepenuhnya mengambil kira risiko kenaikan kadar mengejut oleh Bank of Japan atau kejadian campur tangan sebenar. Membeli struktur opsyen seperti straddle boleh menjadi cara untuk memposisikan diri bagi pergerakan harga besar ke mana-mana arah dalam beberapa minggu akan datang. Strategi ini mendapat manfaat daripada pergerakan tajam, tanpa mengira sama ada BoJ yang lebih hawkish atau ECB yang lebih dovish yang akhirnya memaksa penembusan daripada julat sempit semasa.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
