Keluaran dalam negara kasar (KDNK) Switzerland meningkat 0.5% tahun ke tahun pada suku pertama, menyederhana daripada 0.7% pada tempoh sebelumnya. Data ini menunjukkan kadar pengembangan yang lebih perlahan pada awal tahun.
Bacaan terkini ini menandakan nyahpecutan 0.2 mata peratus berbanding angka terdahulu, menjadikan pertumbuhan tahunan turun daripada 0.7% kepada 0.5%. Tiada pecahan lanjut disertakan dalam keluaran tajuk utama.
Implikasi Dasar Monetari Dan Prospek Mata Wang
Kami melihat kelembapan ekonomi Switzerland pada suku pertama, dengan pertumbuhan jatuh kepada 0.5%, sebagai isyarat jelas kelemahan asas. Penurunan KDNK ini memberi tekanan secara langsung kepada Bank Negara Switzerland (SNB) untuk mempertimbangkan dasar monetari yang lebih akomodatif. Minggu-minggu akan datang akan menjadi kritikal apabila pasaran mula mengambil kira kebarangkalian pemotongan kadar yang lebih tinggi.
Kelembapan ini menjadikan franc Switzerland (CHF) kelihatan terdedah, khususnya berbanding mata wang yang bank pusatnya kekal teguh. Dengan inflasi Switzerland baru-baru ini menyejuk kepada 1.2% pada Mei, SNB mempunyai laluan yang jauh lebih jelas untuk menurunkan kadar berbanding Bank Pusat Eropah (ECB), yang masih bergelut dengan inflasi 2.3%. Oleh itu, kami melihat kepada penempatan untuk franc yang lebih lemah, mungkin melalui pembelian opsyen panggilan EUR/CHF atau menjual niaga hadapan CHF.
Ekuiti Switzerland Dan Jangkaan Volatiliti Pasaran
Kelembutan ekonomi ini juga mewujudkan prospek berhati-hati bagi ekuiti Switzerland. Swiss Market Index (SMI) berpotensi berdepan tekanan apabila pertumbuhan yang perlahan lazimnya diterjemahkan kepada pendapatan korporat yang lebih rendah, khususnya bagi pengeksport utama yang sensitif kepada permintaan global. Membeli opsyen jual ke atas SMI, atau ke atas saham kitaran tertentu di dalamnya, memberikan cara langsung untuk mengambil posisi bagi potensi penurunan.
Secara sejarah, SNB telah menunjukkan kesediaan untuk bertindak tegas bagi menyokong ekonomi dan mengelakkan pengukuhan franc yang berlebihan. Kita hanya perlu melihat kembali campur tangan mereka terdahulu untuk melihat corak langkah dasar yang proaktif, dan sering mengejutkan, sebagai tindak balas kepada data yang lemah. Justeru, kami menjangkakan volatiliti tersirat dalam opsyen CHF akan meningkat apabila menghampiri mesyuarat SNB seterusnya pada 20 Jun, menjadikan strategi opsyen menarik ketika ini.
