AUD/USD mendatar berhampiran 0.7185 pada awal dagangan Asia pada Isnin ketika pasaran menilai keadaan rundingan damai AS-Iran dan menantikan RatingDog Manufacturing PMI China bagi Mei. Data rasmi China yang diterbitkan pada Ahad menunjukkan PMI Pembuatan susut kepada 50.0 pada Mei daripada 50.3 pada April, sejajar jangkaan, manakala PMI Bukan Pembuatan meningkat sedikit kepada 50.1 daripada 49.4 berbanding ramalan 49.5. Keluaran PMI China seterusnya lewat Isnin menjadi tumpuan bagi hala tuju jangka pendek pasangan ini.
Iran berkata rundingan serta pertukaran mesej dengan AS masih diteruskan, namun tidak memberikan penilaian mengenai kemajuan, manakala penggubal undang-undang membayangkan sebarang perjanjian perlu memenuhi syarat domestik; sebarang ketegangan baharu di Timur Tengah boleh menyokong Dolar AS dan menekan pasangan ini. Di luar geopolitik, Dolar Australia dipengaruhi dasar Reserve Bank of Australia serta keadaan kredit yang lebih luas, dengan sasaran inflasinya pada 2–3%. Mata wang ini juga sensitif terhadap permintaan China dan dinamika bijih besi, dengan eksport bijih besi bernilai AS$118 bilion setahun berdasarkan data 2021, selain imbangan dagangan Australia dan peralihan sentimen risk-on dan risk-off.
Percanggahan Dasar Kadar Faedah dan Permintaan Komoditi Menyokong Dolar Aussie
Kami memerhati AUD/USD dengan rapat ketika ia diniagakan berhampiran 0.6650. Tumpuan utama bagi beberapa minggu akan datang ialah percanggahan dasar yang semakin ketara antara Reserve Bank of Australia (RBA) yang cenderung hawkish dan Rizab Persekutuan AS yang lebih bergantung kepada data. Susun atur ini menunjukkan potensi kenaikan untuk dolar Aussie, dan kami wajar mempertimbangkan penentududukan bagi pergerakan lebih tinggi.
Prospek dolar Australia turut disokong oleh data terkini dari China, rakan dagang terbesarnya. Caixin Manufacturing PMI China bagi Mei mencatat bacaan kukuh 51.9, menandakan bulan ketujuh berturut-turut pengembangan dan mengatasi jangkaan. Ini, bersama langkah rangsangan terkini Beijing untuk sektor hartanah, mengukuhkan permintaan terhadap komoditi Australia.
Sehubungan itu, kami melihat harga bijih besi stabil sekitar AS$115 setan, menyediakan paras lantai yang kukuh bagi mata wang. Latar komoditi yang kuat ini turut dicerminkan dalam imbangan dagangan Australia, yang mencatat lebihan sihat A$5.5 bilion bulan lalu. Asas-asas ini membentuk hujah yang meyakinkan untuk menggunakan opsyen beli (call options) atau bull call spreads bagi menangkap potensi keuntungan.
Pengurusan Risiko di Tengah Ketidaktentuan Geopolitik
Walaupun data ekonomi menunjukkan kekuatan AUD, kami perlu terus peka terhadap risiko geopolitik, seperti rundingan berterusan pada tahap rendah antara AS dan Iran. Sebarang peningkatan mendadak ketegangan di Timur Tengah boleh mencetuskan peralihan kepada aset selamat, mengukuhkan dolar AS dan mewujudkan tekanan. Oleh itu, penggunaan opsyen untuk melindung nilai daripada pergerakan risk-off secara mendadak merupakan strategi yang wajar.
