Harga emas meningkat sedikit di Malaysia pada Khamis, berdasarkan angka yang dikumpulkan oleh FXStreet. Logam itu diniagakan pada MYR 533.42 segram, naik daripada MYR 532.49 pada Rabu, manakala harga setiap tola meningkat kepada MYR 6,221.62 daripada MYR 6,210.82. Mengikut ukuran lain, jadual FXStreet meletakkan emas pada MYR 5,334.15 bagi 10 gram dan MYR 16,590.84 set auns troy.
FXStreet berkata harga Malaysia yang dipaparkan diperoleh daripada penanda aras antarabangsa dengan menukar USD/MYR kepada unit tempatan, dengan kemas kini harian diambil pada masa penerbitan, walaupun sebut harga tempatan mungkin berbeza sedikit. Bahan latar berasingan merujuk kepada permintaan bank pusat, memetik data World Gold Council bahawa bank pusat menambah 1,136 tan emas bernilai kira-kira AS$70 bilion pada 2022, disifatkan sebagai pembelian tahunan tertinggi sejak rekod bermula. Nota itu turut menghuraikan korelasi songsang lazim emas dengan Dolar AS dan Perbendaharaan AS, serta konvensyen penentuan harganya dalam XAU/USD.
Daya Makroekonomi dan Permintaan Bank Pusat
Memandangkan peranan emas sebagai aset selamat, kami melihat kenaikan harga terkini dalam Ringgit Malaysia sebagai isyarat kebimbangan asas pasaran. Ini berlaku ketika inflasi global kekal degil, dengan Indeks Harga Pengguna (CPI) AS terkini bagi Mei 2026 masih berlegar pada 2.9%, jauh di atas sasaran Rizab Persekutuan. Persekitaran ini mengukuhkan tarikan emas sebagai lindung nilai terhadap hakisan perlahan nilai mata wang.
Kami memberi perhatian rapat kepada pembelian berskala besar oleh bank pusat, yang terus meletakkan “lantai” di bawah pasaran. Laporan menunjukkan bank pusat di seluruh dunia menambah lebih 220 tan kepada rizab mereka pada suku pertama 2026, meneruskan trend yang aktif sejak beberapa tahun. Permintaan berterusan ini, khususnya dari Asia, menyediakan asas fundamental yang kukuh bagi pandangan menaik kami.
Dinamik Pasaran dan Strategi Dagangan
Harga emas kekal berkait secara songsang dengan Dolar AS, dan kini kami turut mengambil kira perubahan dalam dasar kadar faedah. Kebarangkalian pasaran ketika ini menunjukkan 65% kemungkinan Rizab Persekutuan AS akan menurunkan kadar faedah menjelang September 2026, yang akan melemahkan dolar dan mengurangkan kos peluang memegang emas. Langkah sedemikian berkemungkinan menolak harga emas lebih tinggi pada separuh kedua tahun ini.
Untuk beberapa minggu akan datang, kami merasakan pendekatan terbaik ialah mengurus risiko sambil mengambil posisi bagi potensi penembusan (breakout). Membeli opsyen panggilan (call options) ke atas niaga hadapan emas atau ETF berkaitan menawarkan kaedah risiko-terhad untuk meraih manfaat daripada ketidakstabilan geopolitik atau pendirian bank pusat yang lebih dovish. Volatiliti pasaran semasa yang rendah, dengan indeks VIX pada 14.5, menjadikan premium opsyen relatif berpatutan untuk strategi sebegini.
