Dolar Australia merosot berbanding mata wang utama lain dalam dagangan Eropah pada Rabu, susut 0.25% kepada sekitar 0.7010 berbanding dolar AS, apabila pasaran mengurangkan jangkaan untuk pengetatan lanjut oleh Reserve Bank of Australia (RBA). RBA telah menaikkan Kadar Tunai Rasmi sebanyak 75 mata asas tahun ini kepada 4.35%, namun momentum untuk kenaikan tambahan semakin pudar. Indeks Harga Pengguna (CPI) Australia bagi April dicatatkan pada 4.2% tahun ke tahun, lebih rendah daripada ramalan 4.4% dan 4.6% pada Mac, sekali gus mengukuhkan perubahan dalam penetapan harga kadar faedah.
Unjuran terkini bank turut menyumbang kepada penetapan semula harga, dengan ahli ekonomi Commonwealth Bank menjangkakan kadar tunai kekal pada 4.35% sehingga Mei 2027, sebelum pemotongan bermula. Sebelum ini, Reuters memetik kebarangkalian 80% bagi kenaikan kadar RBA pada mesyuarat Ogos 2026 selepas belanjawan 2026, yang merangkumi pelan untuk menurunkan kadar cukai bagi pendapatan antara $18,201 dan $45,000 kepada 15% daripada 16% bermula Julai 2026, sebelum pemotongan lanjut kepada 14% bermula Julai 2027. Tumpuan kini beralih kepada keputusan RBA bagi Jun pada Selasa, yang dijangka mengekalkan dasar tidak berubah, manakala Indeks Dolar AS susut kepada sekitar 99.90 menjelang data CPI AS bagi Mei yang dijadualkan pada 12:30 GMT.
Strategi Derivatif Untuk AUD Yang Lebih Lemah
Memandangkan prospek RBA yang semakin longgar, kami menilai strategi derivatif yang mendapat manfaat daripada kelemahan dolar Australia. Ini boleh melibatkan pembelian opsyen put AUD/USD untuk mengambil posisi bagi potensi penurunan di bawah paras 0.7000. Kebarangkalian yang semakin pudar bagi satu lagi kenaikan kadar tahun ini merupakan pemangkin utama kepada pandangan ini.
Perbezaan kadar faedah antara Australia dan AS terus memberi tekanan kepada dolar Australia, menjadikannya kurang menarik untuk dipegang. Dengan Rizab Persekutuan AS dijangka mengekalkan kadar sekitar 5.25%, kos pegangan negatif (negative carry) bagi memegang AUD berbanding USD adalah ketara. Tekanan asas ini sepatutnya mengehadkan sebarang kenaikan besar dalam pasangan mata wang tersebut.
Tekanan Komoditi Dan Prospek Berhati-hati
Kami juga melihat tekanan daripada pasaran komoditi utama, dengan harga bijih besi baru-baru ini jatuh di bawah $100 satu tan, penurunan lebih 8% dalam sebulan lalu. Ini, digabungkan dengan data domestik yang lembap seperti pertumbuhan KDNK suku pertama (Q1) hanya 0.2%, memberi RBA banyak alasan untuk kekal tidak berubah. Faktor-faktor ini mengukuhkan pandangan kami bahawa laluan rintangan paling rendah bagi AUD adalah ke arah lebih rendah.
Dalam tempoh terdekat, kami kekal berhati-hati menjelang data CPI AS lewat hari ini dan pengumuman dasar RBA sendiri pada Selasa depan. Walaupun bank pusat dijangka mengekalkan kadar pada 4.35%, sebarang nada yang mengejutkan lebih hawkish boleh mencetuskan lonjakan volatiliti jangka pendek. Kami mungkin mempertimbangkan untuk membeli opsyen bertempoh pendek bagi melindung nilai atau meraih manfaat daripada pergerakan tajam yang tidak dijangka sekitar peristiwa penting ini.
