Dolar AS menyusut berbanding mata wang utama lain semasa dagangan Eropah pada Rabu, dengan Indeks Dolar AS (DXY) turun 0.1% kepada sekitar 99.90. Dagangan menjadi lebih berhati-hati menjelang penerbitan Indeks Harga Pengguna (CPI) AS bagi Mei pada 12:30 GMT, laporan yang dijangka membentuk hala tuju dasar monetari Rizab Persekutuan (Fed). Unjuran menunjukkan inflasi tajuk pada 4.2% tahun ke tahun, meningkat daripada 3.8% pada April, manakala CPI teras dilihat pada 2.9% berbanding 2.8%. Dari segi bulan ke bulan, CPI tajuk dianggarkan meningkat 0.5% dan CPI teras 0.3%, mengekalkan tumpuan kepada sama ada tekanan harga kembali memecut.
Jangkaan kadar faedah semakin kukuh susulan laporan Gaji Bukan Ladang (NFP) Mei yang lebih kukuh daripada jangkaan, dan alat CME FedWatch meletakkan kebarangkalian sekurang-kurangnya satu kenaikan kadar Fed tahun ini pada hampir 68%. Walaupun paras spot lebih lembut, DXY kekal di atas purata bergerak eksponen (EMA) 20 hari pada 99.35, manakala Indeks Kekuatan Relatif (RSI) 14 tempoh berada berhampiran 62. Sokongan dilihat sekitar 99.35, dengan penembusan menghala kepada zon kesesakan di bawah 99.00, manakala rintangan termasuk 100.21 dan paras tertinggi setahun pada 100.64.
Sentimen Pasaran dan Kedudukan Menjelang Penerbitan CPI
Dolar AS menyaksikan sedikit tekanan jualan hari ini, 10 Jun 2026, menjelang laporan Indeks Harga Pengguna (CPI) yang kritikal. Kami melihat penurunan ini sebagai peluang berpotensi, memandangkan trend yang lebih luas bagi dolar kekal menyokong. Pasaran berada dalam keadaan tegang, menanti sama ada inflasi menunjukkan tanda-tanda kembali memecut.
Tumpuan kami adalah pada data CPI yang akan datang, kerana ia akan menjadi pemacu utama jangkaan dasar Rizab Persekutuan. Konsensus semasa menjangkakan inflasi tajuk sekitar 3.1% tahun ke tahun, namun kami mengambil posisi untuk kejutan kenaikan. Angka yang lebih panas daripada jangkaan hampir pasti akan memaksa pasaran menyingkirkan baki harapan untuk pemotongan kadar Fed pada 2026.
Kesan Data Pekerjaan, Strategi Dagangan, dan Konteks Sejarah
Pendekatan berhati-hati ini diperkukuh oleh laporan Gaji Bukan Ladang minggu lalu yang mengejutkan kukuh, yang menunjukkan ekonomi menambah lebih 250,000 pekerjaan, jauh mengatasi ramalan. Mencerminkan data yang teguh ini, Alat CME FedWatch kini menunjukkan pedagang melihat kurang daripada 50% kebarangkalian untuk satu pemotongan kadar faedah menjelang akhir tahun ini. Ini menandakan peralihan ketara berbanding awal tahun apabila beberapa pemotongan dijangka berlaku.
Bagi pedagang derivatif, volatiliti tersirat yang tinggi sekitar penerbitan CPI menjadikan pembelian opsyen secara terus (outright) mahal. Sebaliknya, kami mengutamakan strategi seperti bull call spread ke atas Indeks Dolar AS (DXY) untuk memposisikan diri bagi potensi kenaikan pada kos yang lebih rendah. Ini membolehkan kami meraih manfaat daripada pergerakan lebih tinggi sambil menetapkan had risiko sekiranya data inflasi lebih lembut daripada jangkaan.
Kami memantau paras teknikal utama, dengan purata bergerak 50 hari berhampiran 104.10 bertindak sebagai sokongan kritikal bagi DXY. Penembusan tegas melepasi paras tinggi terkini 105.00 selepas data CPI akan memberi isyarat kesinambungan aliran menaik utama. Namun, pergerakan di bawah sokongan akan memaksa kami menilai semula kecenderungan menaik jangka pendek kami.
Kami mengimbas kembali dinamik pasaran 2022-2023, apabila laporan inflasi yang kekal tinggi secara konsisten mencetuskan lonjakan tajam dan agresif dalam Dolar AS. Sejarah menunjukkan bahawa dalam persekitaran di mana Fed bergantung pada data, risiko cenderung kepada reaksi yang lebih besar daripada jangkaan terhadap sebarang data bernada hawkish. Tidak bersedia untuk pengukuhan dolar telah menjadi kesilapan yang mahal dalam masa terdekat.
